合約草案擬定

　　繼5月10日上市白銀期貨之後，年內期市還將迎來玻璃、焦煤新丁，屆時期貨市場品種規模將達到30個。記者從期貨業內獲悉，目前玻璃期貨、焦煤期貨的合約草案已經擬定，最快將在6月上市。

　　值得注意的是，從剛剛上市的白銀期貨到後續擬將上市多個品種的合約草案，保證金門檻大都在1萬元之下，這顯示，隨著國民經濟運行呈現出新的特徵，主導2011年新品種上市的“大合約”思路正趨於弱化。而白銀期貨上市第一週成交活躍，也表達出市場資金對於上述思路改變的認可。

　　玻璃期貨蓄勢待發

　　根據記者了解到的《鄭州商品交易所玻璃期貨合約 （草案）》，玻璃期貨交易標的為平板玻璃，交易單位將為每手20噸，最低交易保證金為合約價值的6%，每日漲跌幅限制4%。交割方式將採用實物交割。基準交割品要求為符合浮法工藝生産，以及符合國家標準平板玻璃5毫米無色透明的一等品要求。

　　對於市場關心的合約大小，上海中期期貨分析師見驚雷認為，每手20噸比較適中。“現在5毫米的平板玻璃不到1500元/噸，20噸還不到3萬塊錢，按照最低的保證金比例每手不到1800元。”

　　見驚雷還指出，玻璃覆蓋産業廣，平板玻璃主要用於建築領域，還包括汽車、太陽能等，如果相關企業能參與進來，那麼這個品種活躍度將會很高。並且，期貨市場對於交割品的標準化要求，以及本身所具備的價格發現功能，都有利於提升實體産業的經營水平，加快整個行業的現代化步伐。

　　見驚雷説，玻璃期貨上市後，取得交割品牌資格的企業將迎來重大利好。此外，玻璃期貨上市之後，相關企業也多了套期保值、降低風險的工具，如果運用得好，也將利好企業的經營。

　　日前，鄭商所發出通知，召集會員單位分析師在本月21日至23日進行玻璃期貨培訓，市場猜測，根據交易所培訓之後的上市程序，玻璃期貨有望于6月上市。

　　焦煤期貨活躍可期

　　除了玻璃期貨，據業內人士透露，焦煤期貨也將在6-7月份這一時間段上市。

　　據記者了解，焦煤期貨合約草案規定其交易單位為每手60噸，最低交易保證金為合約價值的5%，每日漲跌幅限制4%。交割方式將採用實物交割。焦煤期貨的交割等級為大商所規定的交割質量標準。

　　“合約規模適中，適應了市場資金的需求。”海通期貨資深分析師金韜預期，焦煤期貨未來有較好的流動性。他同時指出，由於市場對焦煤的需求多樣化，而交割標準相對固定，所以升貼水標準的確定就顯得十分重要。如果確定的合適，就能夠解決很多交割上的問題，比如説，標準交割品的量可能確實不多，但替代品如果有合適的升貼水，那麼可交割的標的就多了，可交割的量越大，越能夠反應市場供需情況，並且而不會被資金操作。

　　需要關注的是，無論是此前上市的白銀期貨，還是已經排上日程的玻璃期貨、焦煤期貨，抑或年內有望推出的原油期貨，其合約設計思路和去年相比已經發生了較大變化。“入場門檻都只在1萬元左右。”分析人士認為，這表明曾經主導2011年新品種上市的大合約思路已經有所改變，這也讓投資者對於玻璃和焦煤期貨的上市更加充滿期待。（熊鋒）