市場資金面日顯寬鬆。昨天，中國外匯交易中心公佈的數據顯示，上海銀行同業拆放利率（SHIBOR）全線下跌，已連續4個交易日出現全面下跌。而銀行間市場回購定盤利率也全線下挫。

　　隔夜SHIBOR昨天大跌35.29個基點，跌破2%大關，報收1.9221%，創一年多以來新低。隔夜SHIBOR前一次處於2%以下還是在去年4月20日，當日為1.76%。7天SHIBOR昨天下跌4.34個基點至3.1433%；14天SHIBOR下降7.08個基點，報于3.3975%；其餘中長期SHIBOR品種都有不同幅度的下調。

　　回購定盤利率的隔夜品種昨天下跌34.4個基點，跌幅最大，報于1.9560% ；7天期品種跌6.28個基點至3.1572%；14天期品種跌7個基點，為3.4%。

　　上周央行進行非常多樣的公開市場操作，正回購伴隨逆回購操作總共實現凈投放410億元，並且通過國庫商業定存釋放資金達600億元。同時，上周連續19周停發央票。

　　由於近期公開市場操作向市場注入大批現金，市場本來對下調存準率的預期有所降低。但前天晚上，央行仍決定，從2012年5月18日起，下調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。

　　高華證券宏觀經濟學家宋宇認為，銀行間市場利率自5月初起已降至一年以來的最低水平，因此單從銀行間流動性管理的角度而言，現在並沒有迫切的需要下調存款準備金率。不過，在其他條件等同的情況下，下調存準率有助於進一步放鬆銀行間流動性，從而推動政策放鬆進程。所以，本次下調存準率可視為一個政策信號，表明政府在4月份實體經濟活動放緩的情況下進一步放鬆政策的意願，存款準備金率很可能進一步下調。