109家券商幾乎是在差不多的水平上進行以價格拼殺為主的同質化競爭。“投行就是承銷，經紀就是收佣金，自營就是用自己的錢博弈市場方向，跌入了路徑依賴的窠臼，證券行業迫切需要通過創新向投融資仲介的本質回歸。”來自中信證券的葛小波如此描述我國證券公司現狀。

　　創新迫在眉睫，證券業亟需鬆綁。證監會副主席莊心一表示，推進證券行業創新發展是個系統工程，監管部門也要順應形勢，及時更新監管理念，創新監管手段，在切實保護投資者合法權益的同時，最大限度地放鬆行業管制。

　　研究表明，當前我國證券業的發展水平大致相當於美國20世紀60年代末期，正處於逐步從手續費佣金收入為主的通道服務模式向差價收入為主的交易驅動型模式轉型期的開始。

　　1967－1969年，美國證券業收入中有60%來自佣金，而80年代其他收入和交易與投資收益佔比達到50%以上，90年代更是達60%以上。伴隨著收入結構的變化，對應的行業總體凈收入也從1967年的37億美元增長到2010年的2327億美元，增長達62倍。

　　創新帶來的機遇不言而喻。在研討會上，參會券商代表都對創新業務摩拳擦掌，躍躍欲試。然而，創新必然有風險，不能只看到創新帶來的機遇，更要明了其中的風險所在。

　　據了解，目前業界有一種業務模式創新，即在財富管理業務中以客戶為中心的“一站式服務”，打破了原有的業務部門界限。“這一業務模式如果管理、控制不好，會突破現有各部門間的信息隔離墻，內幕交易、老鼠倉可能性加大。”中金公司一位代表説。

　　未來，隨著創新大潮的掀起，各種新産品將不斷出現，創新會增加産品的複雜性，普通投資者往往不容易理解這些新産品，如何在創新中保護投資者又是一個新課題。

　　證監會主席郭樹清就此明確要求，要把握幾項原則，努力避免重復過去的錯誤。“嚴格區分公募和私募，逐步完善投資者適當性制度；永遠不要做自己不懂的産品；不取不義之財，不能蒙蔽客戶、欺騙客戶；要將風險敞口始終保持在可以控制的範圍內；時刻做好經營狀況向最壞方向發展的準備。”