家電行業與房地産行業密切相關，從近年的景氣走勢來看，二者呈現較高的一致性。細分來看，房地産市場對家電行業的拉動效應視各子行業不同，其中對冰箱、空調的影響較為顯著，而對洗衣機和彩電的影響則相對較弱。數據分析表明，在不考慮政策影響的前提下，商品房現房銷售面積增速與滯後3~6個月的冰箱內銷增速的相關系數為0.79~0.88，這表明商品房現房銷售面積是冰箱內銷的先行指標，受商品房銷量變化的影響較大；空調內銷增速走勢與領先5~8個月的現房銷售面積增速表現出基本相同的景氣走勢，二者的相關系數為0.60~0.64；洗衣機、彩電內銷增速則與現房銷售面積增速相關性較低。

　　儘管保障房建設有助於平抑商品房調控所形成的需求下滑，但仍難以扭轉房地産行業整體收縮的走勢，未來1~2年，家電行業仍面臨較大的需求下滑壓力，市場結構也將向低端方向發展。（中債資信 孔宇光）

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