4月PMI好于預期顯示經濟回升

　　■本報記者李木子

　　4月PMI環比增長，匯豐最新報告預計，中國經濟增長將在二季度企穩回升，並在下半年溫和復蘇至同比8.5%以上。

　　摩根大通預計，二季度經濟將逐步恢復，但由於産出和需求增長依然脆弱，預計未來數月會有進一步放鬆政策出臺，這將幫助經濟在下半年更強勢反彈，預計全年增速在8.2%。

　　匯豐中國首席經濟學家兼經濟研究亞太區聯席主管屈宏斌評論稱：“4月份匯豐中國製造業採購經理人指數的終值略好于初值，這表明經濟增速放緩的態勢趨於穩定，而一季度同比8.1%的GDP增長很可能是這輪經濟週期的底部。隨著前期實施的措施開始起效，並且在未來通脹繼續回落背景下，進一步的微調政策可期。”

　　匯豐銀行近日發佈的4月匯豐中國製造業採購經理指數(PMI)為49.3，高於上月的48.3。雖然匯豐發佈的PMI數據與中國物流與採購聯合會發佈的PMI數據略有出入，但兩份數據都表明，經濟增長放緩得到緩解。國家統計局和中國物流與採購聯合會聯合發佈的PMI為53.3%，比上月略升0.2個百分點，繼續位於臨界點以上，但低於歷史同期均值2.7個百分點。雖然兩份PMI數據都顯示經濟增長有所好轉，但是分析機構則認為，經濟底尚未真正築成。

　　對於官方PMI數據，中國物流與採購聯合會副會長蔡進表示，總體來看，經濟增長的“雙穩”勢頭正在逐步形成，一方面宏觀經濟在趨穩基礎上向著好的方向發展；另一方面，購進價格指數回穩下行，反映價格在前一階段持續高位的基礎上有所回落並趨穩。

　　針對PMI數據，摩根大通表示：“4月官方製造業PMI表明經濟回暖正獲得動力，這部分和全球經濟表現有關，也和近期國內政策放鬆有關，比如3月超預期的大量貸款展期，以及支持真實購房需求等。”不過，儘管政府近來出臺減稅和信貸支持等扶持政策，但小企業生存環境依然充滿挑戰。

　　瑞穗證券發表研究報告也稱，小企業PMI年內首次回落至50%以內，顯示中小私營企業運行仍面臨困難。經濟增長何時見底取決於政策放鬆的力度與節奏。如果政策放鬆慢于預期，一季度8.1%的增速未必是底。