東海證券有限責任公司變更為股份公司的申請未獲得證監會通過，上市進程由此遙遙無期。

　　東海證券註冊地位於江蘇省常州市，係由原來的常州證券整體變更而來，目前註冊資本167000萬元。東海證券股權極為分散，大股東常州投資集團出資僅為25000萬元，佔到全部出資的14.97%，在大股東之外，尚有來自全國各地的46個股東。其中包括多家上市公司或上市公司控股股東。

　　目前在東海證券持有股份的上市公司（包括控股方）包括：華西股份、湖南海利、敦煌種業、ST申龍、山東黃金、陽泉煤業、中國南車、安徽水利等。

　　以上上市公司均以大股東或子公司出資入股的形式成為東海證券股東。因此近年來關於東海證券借殼的市場傳言不絕於耳。以至於東海證券就曾發佈一份措辭嚴厲的聲明，對各種借殼上市的傳言予以否認，表示“公司並未與任何機構接洽商談任何有關借殼上市的事宜。”

　　據報道，2011年初，曾有內部人士透露，“東海證券擬於2011年下半年于上交所主板上市，計劃融資30億元，平安證券是其承銷商。”然而，到2011年底，東海證券尚未完成由“有限責任公司”改組為“股份有限公司”的改制。

　　2012年初，證監會才正式受理東海證券的改制審請，沒過多久便中止了審查。東海證券的上市之路業因此戛然而止。

　　經歷兩次增資擴股和引入多元化的股東，東海證券已經由一家區域性的券商發展成為全國性的券商。無論是整體實力，還是盈利能力，相信都不足以成為東海股份改制的障礙。

　　業內人士分析，就東海證券的整體情況來看，因自身經營導致改制受阻的可能性不大。股權過於分散也許是其問題所在。

　　上述業內人士認為，由於股權過度分散，不排除東海證券是因部分股東資質狀況發生變化，導致作為券商的股東資格受到影響，從而給股改帶來一定障礙。