週一滬深兩市開盤漲跌不一，滬指圍繞2400點附近窄幅震蕩。13：30左右拋盤涌現，大盤出現跳水，由於5日均線支撐較強，大盤反彈，收窄跌幅，但收盤點位仍處於全天的較低水平。板塊方面，船舶製造領漲，飛機製造、軍工航天、水泥、開發區、物資外貿、紡織機械等逆勢上漲；創業板重挫6%位居跌幅榜首；陶瓷、傳媒娛樂、環保、科技類股跌幅居前。房地産、有色等權重品種表現不佳。截止收盤，上證指數報2388.59點，跌0.76%，成交1094億；深證成指報10076.0點，跌0.54%，成交885.7億。

　　一、宏觀面及技術形態分析

　　中共中央政治局委員、國務院副總理王岐山20日至21日在上海市考察工作，並主持召開保險業改革與發展座談會。他強調，保險業對於發展經濟、保障民生、增加就業、擴大內需具有重要作用。要認真貫徹落實科學發展觀，按照中央經濟工作會議和全國金融工作會議的要求，牢牢把握穩中求進的總基調，轉變保險業發展方式，加快改革創新，擴大對外開放，促進保險業健康穩定發展，滿足人民群眾日益增長的保險需求，更好地服務於經濟社會發展大局，以優異成績迎接黨的十八大勝利召開。

　　【點評】上周傳聞王岐山赴上海出席金融改革座談會，上海本地股借此接棒金改概念股熱潮，表現尤其強勢。值得注意的是，本次座談會對保險業著墨頗多，利好上海本地股和金融保險個股。但部分個股炒作較為充分，後期難免分化，建議投資者注意風險控制。

　　二、後市展望

　　週一滬深兩市呈現出震蕩下跌的走勢。盤初兩市表現較為平穩，滬指圍繞2400點窄幅震蕩，午後股指放量下跌，一度觸及5日均線，最終失守2400點整數關口。與B股指數漲幅達2.37%形成鮮明對比。A股創業板指數的大跌是大盤放量調整的主因。創業板整體跌幅達6.25%，有17隻個股跌停，跌幅超過5%的個股達64隻。該板塊的暴跌由於“創業板退市制度5月1日起實施”這一消息，新規出臺後，創業板中經營不善的公司將面臨更大的制度風險，而且漸行漸近的新三板或將拉低虛高估值的創業板。短期來看，這些都將對創業板形成打壓。另外，權重股如有色、券商、地産、銀行等表現平平，無維穩之意。今日仍有少數品種表現得可圈可點，如水泥股。新一輪基建投資有望加速推出是水泥股逆勢走強的主因。此外，船舶製造、飛機製造等高端製造業以及物資外貿也是盤中一大亮點。個股方面，兩市漲停個股23隻，跌停個股46隻；漲幅超5%的個股50隻，跌幅超5%的個股達360隻。站上2400點後，市場分化明顯，操作難度逐漸增大。

　　從消息面來看，王岐山表示希望上海加快金融改革創新，金改概念股後期有望得到政策的傾斜。郭樹清表示上市公司不能無償佔用股民一分錢，表明股東回報意識在不斷強化。周小川表示中國將繼續加強宏觀調控，保持經濟平穩增長。表明了，在全球經濟疲軟的情況下，在國內CPI已得到初步控制的前提下，目前監管層已將政策目標由控通脹轉向了保增長。二三線城市輪番上調公積金貸款上限；媒體稱銀行明確支持理財資金入市，認可當前時機等消息都對市場形成利好。但市場中也有不利因素，如新三板的推出將分流股市資金，匯豐中國4月份PMI預覽值連續六個月處於50的榮枯分水嶺下方，表明經濟增速仍在放緩。

　　綜合來看，新三板的漸行漸近以及PMI預覽值的不佳數據對股市仍形成著制約。但新三板推出的消息由來已久，市場壓力已有所釋放，而PMI仍處於50榮枯分水嶺下方，這更增強了政策放鬆的預期。從技術上來看，2400點是前期密集成交區域，市場需要反復震蕩積蓄力量。短期來看，技術面的壓力以及基本面表現不佳壓制市場，但政策維穩、資本市場“去投機化”的政策導向明確，有利好A股市場的長期表現。