上週五，廣受關注的創業板退市制度終於發佈並於五月一日起正式施行。本週一，滬深兩市開盤即呈現振蕩調整走勢，並在午後持續加速下行。最終，滬指跌破2400點。受創業板退市制度即將實施消息的影響，創業板指數大跌5.25%，個股出現大面積下跌，其中三五互聯、中電環保、恒信移動等30多只個股跌停。

　　數據顯示，雖然截至2011年年末，273家創業板企業尚未出現年度虧損的情況，但已有14家出現連續兩年凈利潤下滑的情形，且下滑幅度較上年進一步擴大。專家表示，退市制度的實施將促進創業板優勝劣汰，有14家公司面臨退市風險，並將進一步推動主板退市制度的改革。

　　機構提醒投資者需暫時回避創業板補跌品種。東吳證券表示，創業板退市制度對已上市創業板相關上市公司提出了更高的要求，條件相對嚴格。短期對創業板造成較大的負面影響：一方面在經濟下行趨勢下，創業板上市公司由於業績彈性大、不理想等增加了相關公司退市的風險；另一方面退市風險的上升也使得投資者變得更加謹慎，要求更高的風險溢價水平。

　　對於週一盤中調整，分析人士認為應屬於主力借機打壓洗盤性質，目的在於後期更好地衝擊2430點一線存在的強阻力。因此，機構對於後市並不是過分擔心。廣州萬隆認為，兩市雖然全日振蕩下行，但在5日均線尚未有效失守的前提下，還不可認為目前的上行波要結束了。而且週一的下跌很大程度是受創業板拖累，這種拖累是否給A股帶來持續影響，尚需觀察。另有財經分析人士表示，雖然受創業板利空拖累，大盤未能走出理想的長陽上攻趨勢，但上升趨勢不會改變。

　　即將於本週五結束募集的信誠週期型基金擬任基金經理張光成也認為，雖然大盤近期可能會有振蕩反復，但目前市場正在遵循“政策底—流動性底—估值底—盈利底—經濟增速底”的經驗過程，當前時點可能正處於估值底。接下來將有望對“盈利底”和“經濟增速底部”進行證實或者明朗化預期，該過程將伴隨投資者對市場右側的進一步確認。“我們認為，市場的機會大於風險，存在第二波上行的條件與可能。”他建議投資者選擇能夠超越大盤表現的跨越週期的資産和行業。

　　不過，從市場角度分析，東吳證券認為短線大盤存在整固的要求。東吳證券分析師周愷鍇表示，從中期角度來看，目前A股市場的估值尤其是大盤藍籌的估值優勢已經十分明顯，但經濟何時觸底仍不明朗，短期市場或將在實體經濟數據偏壞與流動性預期偏好的夾縫之中反復波動。作為實體經濟晴雨錶的股市來講，在沒有看到實體經濟觸底反彈跡象之前難有趨勢性上漲的可能，因此更多的只是波段性的交易性機會。而短線來看，在經過了上周的持續上漲後，市場累積了相當獲利盤，短期有振蕩整固和清洗浮籌的要求。

　　天弘基金高級策略分析師劉佳章也認可近期大盤將繼續維持箱體振蕩格局的看法。他表示，央行宣佈希望通過下調存款準備金率等方式來提高市場流動性，在通脹相對緩和、貨幣供應和經濟增長相對乏力的背景下預示著政策緊縮週期有望結束，對於A股市場而言，在流動性放鬆帶來增量資金的同時又受到了上市公司業績增長下滑的不利影響，市場形成趨勢性突破難度較大，整體有望維持箱體振蕩格局。