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創業板退市制度將於5月1日起施行 讓"當死者"死去

發佈時間:2012年04月23日 09:39 | 進入復興論壇 | 來源:經濟導報 | 手機看視頻


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  各界期盼已久的創業板股票退市制度終於出爐。深交所新修訂的《創業板上市規則》將於5月1日起施行。儘管姍姍來遲,但其制度建設畢竟邁出了重大一步,值得充分肯定。

  具體條文包括暫停上市考察期縮短到一年、暫停上市將追訴財務造假、被公開譴責三次將終止上市、造假引發兩年負凈資産直接終止上市、借殼只給一次機會補充材料、財報違規將快速退市、擬退市公司暫留退市整理板等。除“譴責三次將終止上市”有操作彈性,約束力可能不太強外,其他各條都是硬碰硬的條款。特別是“造假引發兩年負凈資産直接終止上市”,讓投資者拍手稱快。總之,這是一個比較完善、過硬的好制度。

  本來,創業板上市和退市制度應該在開辦創業板的第一天就一併推出,但由於種種原因,創業板在發行了300多只股票後,居然沒有完善的退市制度,簡直成為歷史笑話。

  從郭樹清及證監會各部門主管人員半年多的言行看,新一屆證監會成立後確實想幹點兒事。郭樹清所痛恨的炒新、炒小、炒差的“三炒”現象,是中國證券市場極不正常的現象,其中“後兩炒”就與創業板(還應該包括中小板)退市制度不完善有莫大關係。投資者教育很重要,但從大範圍講,投資者對證券市場的風險是知曉的。許多股民之所以對“三炒”樂此不疲,最根本的還是“知道風險,但沒有切實地感受到風險”,投機和僥倖心理濃重。只有讓投資者聽到、看到,甚至真切地經歷到“財産歸零”的後果,他們才會認真地衡量收益和風險配比,作出理性選擇。

  創業板股票退市不會一帆風順。壓力一方面來自擬退市的上市公司及其背後的地方政府或行業主管,另一方面來自即將血本無歸的賭徒。他們會求情、遊説、威脅、恐嚇,甚至會以“影響社會穩定”為要挾。頂住!我們呼籲證監會一定要頂住!要保護多數人的合法利益,必須犧牲少數人的非法利益。

  創業板股票退市有利於解決“炒小”、“炒差”問題,但對“炒新”的抑制不會很明顯。抑制非理性“炒新”,關鍵看發行制度的改革。“入口”和“出口”都很重要,甚至“入口”比“出口”還重要。期盼發行制度改革的一聲春雷。

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