◆現貨◆

　　上周，PTA期貨依然偏弱，由於下游需求不佳，市場謹慎情緒瀰漫。不過，現貨價格較為堅挺。另外，4月國內裝置停車較多，對PTA市場形成一定支撐。目前，華東市場主流商談報價維持在8700元/噸左右；外盤市場，臺貨主流報價為1163美元/噸，韓貨主流報價為1155美元/噸。國內消息面，翔鷺石化160萬噸、珠海BP60萬噸、三房巷120萬噸等多套PTA裝置本週停車，預計檢修時間1—2周。

　　◆原油◆

　　美國能源署（EIA）最新公佈的數據顯示，截至2012年4月6日當周，美國原油商業庫存增加279萬桶，至3.652億桶；汽油庫存減少428萬桶，至2.176億桶；包括柴油和取暖油在內的餾分油庫存減少400萬桶，至1.319億桶；美國原油期貨交割倉庫庫欣庫存增加29萬桶，至4059萬桶。

　　◆上遊PX◆

　　上周，隨著需求下滑，PX價格下跌，一度考驗1550美元/噸支撐。目前，以PX（CFR台灣）價格1554美元/噸為計算成本，國內企業PTA生産成本在8800元/噸附近，生産環節理論虧損為130元/噸左右，較前周縮小60元/噸。短期來看，PX現貨價格在1550美元/噸存在較強支撐，由於年內供應缺口的預期仍存，預計本週PX仍將維持弱勢振蕩態勢。

　　◆下游聚酯◆

　　上周，因下游需求不佳，江浙滌綸長絲市場繼續疲軟，部分企業報價小幅下跌，主流企業産銷在7成附近徘徊。目前，市場主流産品POY150D/48F報價11250元/噸，DTY150D/48F報價12550元/噸，FDY150D/96F報價11200元/噸。POY庫存在15天左右，FDY庫存在22.5天左右，而DTY庫存則在34天左右。就目前情況來看，聚酯長絲市場整體仍未擺脫弱勢格局。

　　◆MEG◆

　　上周，MEG市場較前周小幅回暖，但市場心態依然謹慎。由於下游紡織開工率維持低迷，加之港口庫存依然處於高位，MEG市場缺乏強勁上漲的動力。截至上週五，華東主流報價7300元/噸，外盤報價收于967美元/噸。短期來看，由於下游需求低迷，自身庫存高企，MEG本週仍將維持弱勢。消息面上，MEGlobal 5月MEG亞洲合同倡導價出臺在1120美元/噸，較上月價格下調80美元/噸。

　　◆操作建議◆

　　由於4月PTA裝置檢修較多，預計PTA有望迎來短期反彈。就中期而言，在下游去庫存化未得到實質性改善之前，PTA振蕩下行格局不會輕易扭轉。操作上，建議投資者等待中線逢高加空的機會。（中證期貨 杜健健）