國家統計局週五公佈的數據顯示，1季度國內生産總值同比增長8.1%，為連續第九個季度回落，且創下近三年來最低增幅；前次低點是2009年2季度的7.9%。華泰證券認為，首季經濟開局呈現出顯著放緩的態勢，政策調控存在進一步放鬆的空間，但在節奏和步伐上仍難以顯著加快，公開市場操作和存準率仍將是央行主要倚重的工具。

　　華泰證券發佈研報稱，一季度8.1%的GDP增速水平低於市場的平均預期，是自2009年二季度以來的季度GDP增速新低。首季經濟開局呈現出顯著放緩的態勢，在經濟下行壓力增大背景下，政策調控存在進一步放鬆的空間。

　　華泰證券認為，但從3月份經濟數據所呈現出的態勢看，也有一些回穩的信號有所閃現，如工業生産增長環比的加快、消費增勢有所回穩、出口環比有所改善等。這些下行回穩力量積聚的持續性需要密切關注。此外，3月份CPI數據在翹尾和新漲價因素的共同推動下反彈至3.6%，較上月提升0.4個百分點，通脹壓力出現一定的反復，前期剛剛恢復的實際正利率轉瞬即逝，對通脹的調控預計管理層仍保持著相當的警惕，不會輕易的放鬆，這也意味著政策調控在放鬆的節奏和步伐上目前仍難以顯著加快，利率工具的運用仍趨謹慎，公開市場操作和存準率仍將是央行主要倚重的工具。

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