方正證券4月10日針對三月份物價數據發表了研究報告。報告指出，目前，農産品批發價格指數已從3月中旬的高點下降3.1%，導致3月食品價格堅挺的蔬菜價格也開始逐步回落，預計4月食品價格將有較大的環比回落，或環比下降1.0%以上，而二季度食品價格將保持下降走勢。

　　報告指出，3月CPI漲幅高於市場3.3%的平均預期，與方正3.5%的預期基本一致。3月CPI同比增速出現反彈，其主要原因是翹尾因素較高；3月食品價格堅挺，主要原因是蔬菜價格大幅上漲6.1%。以蔬菜為代表的部分農産品價格在春節過後價格一直較堅挺，從歷史數據看，蔬菜價格通常在春節過後大幅下降並在上半年保持季節性弱勢，水産品節後走勢溫和，而鮮果價格增速將不斷下降，報告認為上半年食品價格回落壓力終將逐步釋放。

　　報告指出，目前，農産品批發價格指數已從3月中旬的高點下降3.1%，導致3月食品價格堅挺的蔬菜價格也開始逐步回落，預計4月食品價格將有較大的環比回落，或環比下降1.0%以上，而二季度食品價格將保持下降走勢。在PPI走弱的背景下，預計二季度非食品價格將環比溫和增長。此外，4-6月CPI翹尾因素分別為1.9%、1.8%和1.5%。綜合來看，3月的CPI同比增速的反彈不具有持續性，預計二季度CPI將重拾下降趨勢，4月和5月同比增速或降至3.2%和3.0%，6月則可能降至2.7%。

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