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◆期貨行情◆
PVC期貨主力1209合約構築了“M”頂走勢,3月份累計跌幅達5%,已完全回吐自去年12月以來的漲幅。宏觀經濟面多重利空襲來,使本已疲弱的PVC期價更是一蹶不振,跌跌不休。清明小長假前下游備貨的積極性不夠,國內PVC價格維持僵持格局。
◆電石市場◆
3月電石價格穩步上漲,部分地區漲幅為150—200元/噸。3月末,前期停車電石企業生産逐步恢復,而入夏前PVC裝置的例行檢修也陸續開始,電石用量不穩定。預計4月電石價格或將走弱。目前,山東地區主流接收價上漲50元至3850—4050元/噸,山西地區主流接收價上漲50元至3600—3700元/噸,天津、河南、東北等地區電石價格維持穩定。
◆EDC市場◆
受乙烯原材料價格上漲、運輸費用高企、下游需求好轉等多重利好支撐,EDC市場價格出現較大幅度提升。美國海灣EDC價格上漲5美元至245—250美元/噸。CFR遠東價格漲20美元至321—322美元/噸;CFR東南亞價格漲22美元至323—324美元/噸;中國EDC市場需求平淡,CFR中國報價340—350美元/噸,實際成交則低至310—320美元/噸。後市EDC價格能否繼續堅挺,關鍵在於東南亞市場需求能否跟進。裝置方面,巴西Braskem宣佈從下半年開始將停止EDC出口外銷;Sulfindo公司30萬噸/年EDC裝置計劃9月中旬起停車檢修,至少檢修34—35天。
◆VCM市場◆
美國VCM價格小幅走高10美元至750—765美元/噸,亞洲VCM市場維持穩定,CFR遠東價格維持877—880美元/噸,CFR東南亞主流價格在940—943美元/噸。東南亞市場VCM供應依然偏緊。Georgia Gulf計劃對其氯鹼裝置進行檢修,美國台塑的氯鹼裝置第二季度亦有檢修計劃。4月VCM供應偏緊的格局還將持續。
◆波動率◆
PVC期價自3月中旬以來弱勢下行,主力1209合約價格上周最低為6905元/噸,波動率有所降低。
◆操作建議◆
東南亞和印度等亞洲市場PVC需求提升表現搶眼,但國內上遊電石、EDC、VCM價格處於高位,PVC企業生産成本高企,下游採購萎縮,市場依舊難言樂觀。高成本壓力下,PVC市場外強內弱的格局不變。操作上,投資者可在6950元/噸上方空單介入。
(作者 鐘美燕 單位:光大期貨)