◆期貨行情◆

　　PVC主力1205合約經過前幾日的小幅探漲後，在7000元/噸關口面臨較大壓力，週三收盤報在6970元/噸，跌幅近1%。隨著全國兩會閉幕，溫家寶總理稱，樓市調控暫時不會鬆懈，房價還沒有達到理想的價位，這一解讀讓市場對今年房地産行業，以及PVC現貨市場的悲觀情緒升溫。從中期來看，PVC上漲之勢受阻。

　　◆合約價差◆

　　PVC主力合約1205和1209價差較上周略有擴大，同時隨著5月交割月份的臨近，投資者進行換月移倉操作，1209合約走勢將強于1205合約。從時間節點上看，PVC行業的季節性規律將引領遠月合約走強。

　　◆電石市場◆

　　電石市場價格以穩定為主。目前各地區電石到家價格情況：山東優級品主流價在3800—3930元/噸；天津地區優級品主流價在3870元/噸；河北地區主流價在3700—3850元/噸；河南地區主流價在3750—3800元/噸；山西地區PVC廠電石主流價在3650元/噸；東北地區主流價在3800—3900元/噸左右。由於PVC承壓下行，電石開工緩慢恢復，電石價格恐難以持續前期漲勢，而後期電石開工的變化狀況將是影響市場主要因素。

　　◆EDC市場◆

　　美國EDC價格在230—245美元/噸，較上周走高10美元/噸，上遊原料乙烯價格略有回調，下游PVC市場貨源偏緊，出口價格和國內價格雙雙走高。但高成本下，需求跟進不足，且高運費壓縮廠家利潤，EDC價格上漲空間有限。

　　◆VCM市場◆

　　美國因VCM供應持續偏緊，價格小幅走高5美元/噸至740—755美元/噸，遠東地區及東南亞地區VCM價格走穩。亞洲乙烯市場價格下行，CFR東北亞、CFR東南亞乙烯價格分別走跌10—15美元/噸，收于1290美元/噸附近和1370美元/噸附近。現貨供應偏緊局面暫未得到有效改觀，部分報盤依舊堅挺在1350—1400美元/噸。裝置方面：陶氏已重啟其位於路易斯安那的64.6萬噸的乙烯裝置。

　　◆操作建議◆

　　國際市場需求依舊疲軟，上遊關鍵原材料二氯乙烷和氯乙烯單體價格上漲乏力，儘管國內電石價格目前還較為堅挺，而政策的短期內不變引發投資者對PVC市場的看空情緒。從目前整個産業鏈的發展形勢來看，行業還遠遠沒有迎來“暖春“，現貨企業應該充分利用期貨市場，繼續做好套期保值工作。投資者可以關注6950—7050元/噸的區間操作。（作者 鐘美燕單位：光大期貨）