分析人士認為，年報數據透露的一些信息值得關注。一方面，銀行盈利模式仍然過度依賴息差收入，中間業務收入增長速度仍顯緩慢。另一方面，從中間業務的構成看，增長主要來自手續費和佣金凈收入的增長，其中手續費收入增速甚至高過業績增速。未來銀行能否尋找到更多創新業務作為突破口，儘快實現業務轉型將非常關鍵。

　　記者隨著五大銀行2011年度業績報告的出爐，國有控股上市銀行以接近6743.36億元的凈利潤與平均25%的增幅，向公眾交出了一份相當搶眼的成績單尤其是在當前，國際市場動蕩不安、國內經濟增速放緩的大背景下。

　　在高額利潤的背後，凈利息收入與中間業務收入的快速增長仍然是主要支撐力量。這一方面表明五大銀行業務轉型步伐正在加快，但另一方面，銀行業以利差收入為主的盈利模式仍然難以撼動。未來，銀行利潤的高額增長能否持續面臨挑戰。

　　分析五大行年報不難看出，凈利息收入與中間業務收入佔據了五大銀行經營收入構成的絕大部分。數據顯示，去年五大行共實現手續費及佣金凈收入3415.05億元。依次為：工行1015.50億元、建行869.94億元、農行687.50億元、中行646.62億元、交行195.49億元，分別佔營業收入的21.37%、21.91%、18.20%、19.7%和15.4%。

　　與2010年同期相比，五大行中，農行手續費及佣金凈收入的增幅最大，為49%，其次為工行39.4%，此外，交行、建行增幅亦超過三成，分別為35.02%和31.55%，中行最低，為18.68%。從佔營業收入比重看，除中行與上年持平外，其他四大行均有所提高，漲幅在1.47~2.32個百分點之間。

　　如果將各家銀行做一個橫向比較，則可看出其在發展中間業務上的不同側重點。

　　工行的亮點在新興業務領域。2011年，其託管資産凈值達3.5萬億元，較年初增長22.8%，居國內第一；主承銷發行短期融資券、中期票據和超短期融資券等各類債務融資工具110多只，主承銷金額達2900多億元，以較大優勢位居國內債券承銷商排行榜首位；信用卡發卡量、消費額和透支額繼續位列同業第一。

　　農行通過加大資源配置和優化激勵機制，各項中間業務增幅均較顯著。其中最突出的是：託管及其他受託業務佣金收入較上年猛增98.1%。此外，顧問和諮詢費收入同比大增75.4%；電子銀行業務收入亦較上年增長70.9%。

　　中行除了繼續發揮貿易金融、國際結算等傳統業務優勢外，2011年還在跨境人民幣、供應鏈融資等新興業務上實現了快速發展。去年中行信用承諾手續費及佣金132.68億元，增幅達30.36%；結算與清算手續費123.89億元，增幅達35.49%。

　　建行中間業務比較突出的是，顧問和諮詢業務手續費收入在手續費及佣金收入中位列首位，達到174.88億元，增幅為36.45%；通過挖掘渠道優勢及不斷完善産品功能，代客貴金屬交易快速增長，收入實現翻番；結算與清算手續費收入134.84億元，增幅為40.25%。

　　交行的特點是，投資銀行業務發展迅速，去年實現投資銀行手續費收入62.76億元，同比增長52.89%；此外，持續拓展銀行卡業務，銀行卡手續費收入70.75億元，同比增長36.24%。

　　應該説，中間業務的增長表明，五大銀行在推進經營方式轉型和新業務發展方面取得了積極進展。

　　然而，年報數據透露的一些信息值得關注。一方面，銀行盈利模式仍然過度依賴息差收入。在2011年五大行營業收入中，凈息差收入的佔比高達80%；儘管各行與自身相比中間業務收入增長較快，但其在營業收入中的佔比尚不足凈息差收入佔比的1/4，中間業務收入增長速度仍顯緩慢。

　　另一方面，從中間業務的構成看，增長主要來自手續費和佣金凈收入的增長，其中手續費收入增速甚至高過業績增速2011年五大行的手續費收入同比增幅均超過30%。而目前銀行收費廣受質疑，一些銀行收費項目隨之取消，這使未來銀行中間業務的增長或將受到一定影響。

　　事實上，對比2011年第三季度數據或見端倪：四季度，五大行中的工行、建行和中行的手續費及佣金凈收入增幅均較第三季度出現了不同程度的回落。對此，中行行長李禮輝在業績發佈會上坦言，中間業務增幅下降是綜合各個方面因素的表現，當然也包括當前整治銀行不規範經營所帶來的影響。

　　李禮輝同時表示：“2012年，整個銀行業非利息收入可能會低於2011年。至於低多少，得看經濟的發展情況以及這個銀行給客戶提供多少有價值的中間業務服務。”

　　當日，某大型銀行知情人士在接受記者採訪時透露，嚴格地説，銀行並沒有亂收費，因為每項業務都是客戶與銀行自願簽訂了合同。問題是，這種中間業務的含金量究竟有多少？國際銀行所提供的中間業務服務往往是跨市場、跨領域的；而國內，目前銀行提供的服務十分有限，根本無法相比。

　　事實上，對於未來，市場普遍的預測是，2012年，在經濟下行趨勢不變、通脹壓力得到緩解的情況下，未來銀行信貸或將有所放量，從而導致銀行議價能力繼續趨弱，凈息差開始進入下行通道；建行副行長龐秀生亦在業績會上判斷稱：“2011年末銀行業的利差上升預期已經消失，今年保持利差穩定的壓力很大。”

　　與此同時，受表外資産擴張影響，未來銀行中間業務亦不大可能實現爆髮式增長，銀行業利潤的高額增長能否持續值得關注。在上述情況下，銀行能否尋找到更多創新業務作為突破口，儘快實現業務轉型將非常關鍵。

　　對此，五大銀行高層已經深感形勢緊迫。作為對策，工行董事長姜建清稱，工商銀行一定要從以信貸為主調整到以金融服務為主的盈利模式上來。他説：“我們希望未來的收益結構，通過10年左右時間的調整，最終達到4：3：3，就是40%是存貸款的利差收入，30%是交易性的收入，30%是來自於中間業務的收入。”而中行高層亦表示，未來將大力推進非利息收入的穩步增長：一方面通過加大跨境和海外人民幣業務推介力度，促進清算結算手續費快速增長；另一方面，推動第三方存管、代銷基金、保險、理財等中間業務快速發展；同時，加大綜合經營力度，推動非商業銀行收入較快增長……五大行高管均表示，必須調整信貸結構，加快新業務的拓展，推進增長方式轉型。

　　從目前各方傳遞的信息看：之所以銀行業利潤在經濟受國際金融危機影響下還能獨佔鰲頭，是因為過去兩年銀行業處在加息週期中，銀行利差不斷擴大，且信貸供不應求；而今這種情況已經發生變化，信貸需求不足成為主要趨勢，同時，即將推行的利率市場化以及正在試點的民間資本進入金融領域所有這些，都將給銀行業當前的格局帶來全新挑戰。

　　不過，分析人士認為，雖然銀行業績的巔峰期可能正在成為過去，但也不可能一下子從“神壇”走向“地攤”，銀行業的穩定性仍然是目前大環境中可以確定的。事實上，從五大銀行高管居安思危的態度和對局勢客觀、冷靜的評判以及清晰、務實的發展戰略看，市場和投資者完全可以找到信心。

　　作者：李嵐 (來源：金融時報)