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日前,中國證監會、中國人民銀行及國家外匯管理局決定新增QFII投資額度500億美元,總投資額度達到800億美元。
自2002年QFII試點開始實施以來,其在促進我國資本市場的發展方面就發揮了重要作用,這主要體現在四方面。
其一,為資本市場引入了長期資金,豐富了投資者結構。
QFII已成為A股市場重要的機構投資者,持股市值合計1979億元,佔A股流通市值的1.09%,在證券投資基金、社保基金、保險公司、企業年金、信託和證券公司等機構投資者中排名第三。從QFII交易行為看,QFII每月買賣方向與市場走勢為負相關。從各類機構投資者之間每月買賣方向的相關性看,QFII與證券投資基金為負相關,與社保基金、保險公司為正相關。因此,QFII進入促進了機構投資者的多元化,有利於資本市場的平穩運行。
其二,促進了資本市場的平穩運行。
QFII長期投資、價值投資的投資理念對國內投資者産生了積極的示範效應。QFII投資動向成為市場關注的熱點,對國內投資者産生了積極的示範效應,吸引國內更多資金投向優質上市公司,改善了市場資金配置,引導了市場價值投資理念的逐步形成,對抑制市場投機、促進資本市場健康發展發揮了積極作用。
另一方面,QFII投資行為穩定,促進了資本市場的平穩運行。
QFII投資行為穩定,偏向長期持有,不通過頻繁交易獲利,特別是資産管理、養老基金等長期資金類型的QFII,資産配置中股票長期保持較高比例,波動幅度較小。據統計,2007年初到2011年6月底,全部QFII年換手率的加權平均值為1.84,遠低於市場平均水平4.05。此外,在2008年市場下跌期間,QFII的年換手率上升到2.27,促進了市場交易的活躍。
其三,推動了我國資本市場的對外開放,增強了國際影響力。
境外投資者通過QFII參與我國資本市場的程度不斷加深,推動了我國資本市場投資理念、基礎制度、運行機制與國際資本市場接軌,加快了資本市場的國際化進程。同時,增加了我國對跨境證券投資和資本流動的監管經驗,為資本市場進一步對外開放和實現人民幣資本項目自由兌換進行了積極探索。
同時,QFII積極向國際社會推介我國資本市場的投資機會,吸引了越來越多的境外機構和個人投資者通投資我國資本市場。從QFII地域分佈看,158家QFII分別來自23個國家和地區。
其四,增加了國內金融機構的業務,提高了金融服務水平。
據悉,目前,17家基金管理公司或其香港子公司、3家保險資産管理公司為QFII提供投資顧問或投資建議服務,22家證券公司為QFII提供交易服務,7家中資銀行開展QFII託管業務。