昨日A股出現了震蕩中重心企穩的走勢。其中，上證指數在午市後一度跳水，但到了尾盤，指數又神奇般地被拉回，似乎表明護盤資金的實力尚可，A股或將重回強勢格局。那麼，究竟該如何看待當前的走勢？

　　消費股成避風港

　　昨日市場最值得關注的一點就是午後的快速跳水及尾盤的快速上拉，對於這一“回勾”走勢，分析人士認為主要是兩個因素所致。

　　其一，市場一直存在著護盤資金。昨日上證指數在午市後的跳水，使得其日K線圖的破位下行態勢愈發突出，已出現加速下行的技術指標徵兆。所以，護盤資金果斷出手，以削弱市場的恐慌氛圍，從而防止A股出現踩踏式的加速下行態勢。

　　其二，部分資金預期週一美股等外圍市場將出現相對強硬的走勢，從而仍有一定的做多底氣。畢竟，目前美元指數再度面臨著較強的阻力位。而以往經驗顯示出，只要美元指數遇阻回落，那麼，全球股市就將較為活躍，因為國際大宗商品市場往往和美元呈反向走勢。如此就為A股的企穩提供了極佳的外圍環境。受此影響，護盤資金在尾盤再度入場，將股指拉回紅盤。

　　從盤面上看，在護盤資金努力呵護股指的同時，部分存量資金也不甘寂寞，在消費股板塊中反復折騰。其中，貴州茅臺、洋河股份等高價消費股極為強硬，這提振了多頭的底氣。與此同時，醫藥股中的東阿阿膠、保健品的湯臣倍健等個股也很強硬。如此的走勢就意味著消費股已成為存量資金的避風港。百臨全息金融博弈模型也顯示，消費股，尤其是類似于片仔癀、中源協和等特色大消費概念股已成為短線市場的興奮點，是當前A股市場存量資金的多頭精神寄託。

　　做空能量尚未釋放

　　不過，在筆者看來，上述好徵兆可能卻並不意味著A股短線會迅速企穩回升。

　　首先，昨日A股的回抽使得上證指數出現了一根陽十字星，但此根十字星是在半年線下方形成的，也就是説，昨日多頭的護盤，其實是搬起了石頭砸了自己的腳，因為如果擁有足夠的護盤實力，本可以將股指輕鬆拉回到半年線。但可惜的是，經過尾盤的突襲，多頭也只是將股指勉強拉回紅盤。也就是説，如此的走勢其實向市場昭示出護盤資金的實力已大大削弱。換句話説，多頭弄巧成拙，護盤的同時反而暴露出多頭的力量不足。

　　第二，通過盤面不難看出，當前A股存在著較為突出的詭異現象，昭示著短線壓力依然沉重。這主要體現在兩個方面：一是強勢股的斷頭鍘K線組合，二是A股市場的整體成交量分佈特徵。

　　對於前者，比如説，巨龍管業、斯米克、雙星新材等，此類個股此前均運行在上升通道或呈加速上漲的態勢，但是，在昨日開盤時，此類個股竟突然大幅低開且迅速跳水，甚至衝擊跌停板。如此的走勢其實就説明了入駐其中的遊資熱錢在加緊撤退，意欲將市場的跟風資金全部裝進套子裏。這不僅僅使得市場的跟風資金總量在減少，而且還形成了明顯的虧錢效應。既如此，將不利於市場培育新的跟風買盤。

　　對於後者，其實很簡單。本輪始於年初的反彈，滬市的大多數交易日的量能都是在1000億元左右，2月27日、3月14日市場量能異常放大，但量能一放大，市場就衝高受阻或暴跌，説明市場在2478點一線有著獲利盤或解套盤集體撤離，而至昨日，滬市的量能突然萎縮至540億元，在上週五，滬市成交量尚在740億元，大跌之後又如此快速萎縮的成交量，昭示著A股交投在近期的確詭異。所以，這不利於存量資金形成合力，從而意味著A股的短線仍不宜樂觀。

　　關注特色消費概念股

　　綜上所述，在操作中建議投資者不宜追漲，相反，如有反彈需要減輕倉位，以獲取更大的主動權。

　　短線感覺較好的投資者，對當前存量資金轉向大消費概念股的動向也可以適當跟蹤，適量出擊一些特色大消費概念股，比如承德露露、紫光古漢等品種。另外，對行業景氣度迅速回升的亨通光電、烽火通信等光纖概念股可予以跟蹤。