評級結果

　　本期短期融資券信用等級：A-1

　　評級觀點

　　經聯合資信評估有限公司評定，中國廣東核電集團有限公司(以下簡稱“中廣核集團”或“公司”)擬發行的 2012年度第一期短期融資券的信用等級為 A-1。基於對公司主體長期信用以及本期短期融資券償還能力的綜合分析，聯合資信認為，公司本期短期融資券到期不能償還的風險低。

　　優勢

　　1.核電行業在保障能源安全、優化能源結構、減少環境污染等方面具備特殊優勢，未來發展空間廣闊。

　　2.公司擁有豐富的核電站建設及運營經驗，機組多年運營穩定，各項性能指標居世界先進水平。

　　3.公司經營活動獲取現金能力較強且穩定，現金類資産和經營活動現金流對本期短期融資券覆蓋程度高。

　　關注

　　1.未來幾年公司核電站建設規模大，籌資壓力加大。

　　2.公司存貨規模大幅上升，存貨週轉率相應呈下降趨勢。（聯合資信：王佳 程晨）

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