所謂“亂世藏金”，即經濟環境面臨通脹、匯率危機、股市大幅波動之時，購買黃金白銀成為資産保值增值不錯的選擇。就在去年股市大跌、樓市疲軟、通脹高企的背景下，很多投資者將目光瞄向了黃金、白銀等貴金屬投資。

　　不過，近期公佈的宏觀數據顯示，2月國內CPI漲幅為3.2%，低於目前1年期定期存款利率3.5%的水平。持續兩年的存款負利率時代能否宣告終結備受市場關注。有專家提醒，如果負利率時代真的結束，那麼投資者可適度拉長投資週期，並降低貴金屬産品投資比重。

　　據了解，當1年期利率高於CPI漲幅時，投資者持有黃金及其他貴金屬的成本會增加，這是因為黃金本身不能産生利率收益，也不産生任何其他固定收益，其避險和保值的雙重功能在正利率時代將會被削弱。中國銀行理財分析師廖亮表示，投資者近期對黃金投資應保持審慎的態度，目前美國經濟復蘇跡象明顯，而且預期的第三輪量化寬鬆政策沒有推出來，市場普遍認為美國不會採取進一步的寬鬆政策，這兩個因素對黃金價格上行將是利空。

　　國聯期貨分析師王躍則認為，投資者應調整貴金屬在理財産品池中的比重，實物黃金、紙黃金、黃金基金在內的黃金資産不應超過總投資規模的10%。當然由於美聯儲實施新一輪量化寬鬆的可能性一直存在，因此從長遠看，黃金等貴金屬的價格仍將進一步走高。投資者可從長期投資的角度持有一些較容易變現的實物黃金。

　　適當降低貴金屬投資比重，那麼資金該投向何方，其他産品的投資策略又如何調整？伴隨著正利率時代的到來，長期定存的收益相對提升，毋庸置疑儲蓄又將成為理財首選，2月CPI為3.2%，1年、3年、5年期存款利率分別為3.5%、5%、5.5%，面對市場年內降息的預期，選擇中長期儲蓄可以給投資者帶來更多的收益。

　　對於債券投資， 3月10日開始發行的500億元第一批電子式儲蓄國債受到瘋狂搶購，足以説明其投資價值的進一步凸顯。華泰證券分析師陳勇建議，進取型投資者可關注信用債，目前各等級券種的信用利差處於歷史高位，一旦存準率下調和信貸放鬆，信用利差將會有較為明顯的收窄，信用債價格有可能進一步上漲，也會帶來更多投資機會。

　　對於去年同樣受追捧的銀行理財産品，隨著CPI逐步走低，近期市場流動性相對寬鬆使短期理財産品的收益率呈下行趨勢。有理財分析師建議，對於流動性要求不高的資金，比較安全的做法就是適當配置1年期以上理財品種，來鎖定較高的收益率，並且選擇理財期限內年化收益率固定的産品。

　　對於基金投資而言，申銀萬國分析師譚飛認為，考慮到債市的前景較為明確，目前仍是投資債券型基金等固定收益類基金的較好階段。目前市場流動性的放鬆對於靠市場利率吃飯的貨幣市場基金而言是大大的利空，而資金面的回暖卻有助於債券市場以及證券市場的復蘇，債券型基金以及偏股型基金有望迎來更多投資機會。