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華融證券:恢復五一長假有益於促進消費

發佈時間:2012年03月08日 16:08 | 進入復興論壇 | 來源:中國經濟網 | 手機看視頻


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  中國經濟網編者按:

  自2008年取消五一黃金周後,社會各界關於恢復五一黃金周假期的呼聲不斷。今年兩會期間,全國政協委員、蘇寧電器(002024,股吧)董事長張近東,全國政協委員、茅以升科技教育基金委員會秘書長茅玉麟都提出,應儘快恢復五一長假。恢復五一長假的提案對股市會有哪些影響?對此中國經濟網特別邀請華融證券策略分析師範貴龍予以解讀。

  關於恢復五一長假的提案

  張近東和茅玉麟委員都認為,制約五一長假實施的因素已經消除。現在,我國大批高速公路、高速鐵路、地鐵等公共基礎設施竣工,完全可以滿足長假的需要。全國商業服務設施明顯改善,各地增加了各種休閒娛樂設施,開設了新的服務類別,避免單一的旅遊消費方式,避免過度集中消費現象。這些都為緩解交通、服務壓力,恢復五一長假提供了基礎條件。

  張近東認為,十一、春節黃金周在下半年度形成一個消費高峰,而延長五一黃金周將在上半年度形成一個消費高峰。適時恢復五一長假,增加法定節假日,不僅可以有效拉動內需、促進經濟發展,也能豐富百姓生活。

  茅玉麟説,若恢復五一長假,可以産生至少5000億元以上的消費力,將對推動我國經濟發展起到重要作用。

  華融證券范貴龍解讀

  在中央提出擴大內需,促進大消費的背景下,有政協委員提出恢復五一長假制度,這無疑是給大消費概念打了一支興奮劑。

  恢復五一長假無疑會促進消費,而擴大內需特別是消費需求是我國經濟轉型的根本立足點。因此,從宏觀層面講,恢復五一長假符合經濟轉型這一大方向,也有利於促進經濟的平穩。從規模上看,2005年五一黃金周實現社會消費品零售總額2400億元,佔當月全社會消費零售額的44%,佔全年社會消費零售額的3.6%。

  同年,十一黃金周實現社會消費品零售總額2700億元,而到了2011年十一黃金週期間的零售額已經達到6962億元,佔當月和全年社會消費品零售額的比例分別為50.6%和3.8%。2005年到2011年間,十一黃金周零售額增長158%,而全社會消費品零售總額增長170%。因此,短期內節假日有利於提振消費,但從長期來看,由於黃金周零售額佔全年比重較低,其對總體消費的拉動作用並不明顯。

  從邏輯上講,五一長假最主要的作用是刺激消費,其可能帶來的投資機會也應分佈在下游消費板塊,即餐飲旅遊、家電、電子、商貿、紡織服裝等板塊會出現超額收益。

  從歷史表現來看,黃金周前一週和黃金周後一週各消費板塊的表現不盡相同,五一黃金周取消前後這些板塊的表現也沒有明顯的特徵可循,即黃金周對投資的影響較為有限。主要原因可能是假期消費多是建立在打折消費的基礎上,對企業業績提升較為有限,且這種短暫的消費提升難以對企業經營産生趨勢性影響,在投資層面不具備對行業進行超配的條件。

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  • 實現社會消費品
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