“今年經濟社會發展的主要預期目標是：國內生産總值增長7.5%；城鎮新增就業900萬人以上，城鎮登記失業率控制在4.6%以內；居民消費價格漲幅控制在4%左右；進出口總額增長10%左右，國際收支狀況繼續改善。同時，要在産業結構調整、自主創新、節能減排等方面取得新進展，城鄉居民收入實際增長和經濟增長保持同步。”——溫家寶總理《政府工作報告》

　　《紅週刊(博客,微博)》記者 張宇

　　在3月5日召開的十一屆人代會第五次會議上，溫家寶總理做《政府工作報告》，報告指出，2012年國內生産總值（GDP）增長7.5%，居民消費價格（CPI）漲幅控制在4%，而廣義貨幣（M2）增速為14%。

　　GDP首次主動降速

　　這是政府首次提出中國經濟增長速度低於8%，意味著驅動中國經濟30年增長的投資拉動型模式正在轉變，更多地轉向以內需消費拉動作為我國經濟長期平穩較快發展的根本立足點。溫家寶總理指出“國內生産總值增長目標略微調低，主要是要與“十二五”規劃目標逐步銜接，引導各方面把工作著力點放到加快轉變經濟發展方式、切實提高經濟發展質量和效益上來，以利於實現更長時期、更高水平、更好質量發展。”

　　從溫總理的講話中可以看出，今年政府也繼續採取諸如增值稅改革、新型農村社會養老保險和城鎮居民社會養老保險制度全覆蓋、繼續實施房地産調控等措施來進一步釋放內需消費力。從2009年以來，以家電、醫藥、白酒、汽車為代表的內需消費股走出一波牛市行情就與此預期相關，隨著勞動報酬在國民收入初次分配中的比重提高以及逐步提高最低工資標準，未來內需消費板塊仍然充滿機會。

　　貨幣政策維持穩健

　　對於居民消費價格指數，雖然去年8月份以後見頂回落，但是全年CPI漲幅依然高達5.4%，遠遠高於全年制定的目標。去年的物價調控任務並未完成，今年擬定CPI目標依然是4%（綜合考慮了輸入性通脹因素、要素成本上升影響以及居民承受能力），相對於去年，今年豬週期結束以及深化流通體制改革等有利因素，但是也面臨著原油等大宗商品價格高企的輸入性通脹壓力，所以，溫家寶總理在《政府工作報告》中強調“要在有效實施宏觀經濟政策、管好貨幣信貸總量、促進社會總供求基本平衡的基礎上，搞好價格調控，防止物價反彈。”這也使得今年貨幣政策繼續定調穩健。

　　A股流動性繼續收緊

　　最後是廣義貨幣M2的增速，今年《政府工作報告》擬定增速為14%，而2011年初定的目標是16%，可是由於去年貨幣政策從緊，存款準備金率數次提高，至21.5%的歷史高位，而外匯佔款又相對減少，再加上銀行業實行實貸實付，這些都影響了廣義貨幣餘額。所以，去年M2同比增速從年初的17.2%一路下跌，至11月份已經跌到了歷史低點12.7%，這種流動性的收縮，令A股大盤步步走低，最低見在1月6日見到2132點新低。今年1月，新增貸款7381億元，大幅低於市場預期，而M2同比增速又回落至12.4%。所以，對於提前大盤止跌，並領漲的銀行、煤炭、有色等大藍籌不能抱有太多幻想，畢竟決定股市資金供求面的廣義貨幣目標相比去年進一步降低，而在“十一五”期間，M2平均增速為19.7%。