“最瘋狂的K線”(跌幅巨大)——黃金

　　上周金價震蕩劇烈，週三外盤黃金的巨幅陰線令價格再度轉弱，國內滬金期貨至週五收盤時累計下跌3.24%。從基本面上看，並無實質性的利空因素，週三的暴跌目前眾説紛紜，我們傾向於有非理性的人為因素所致。歐洲央行本週推出LTRO2，雖然伯南克講話降低QE3預期，但美國經濟仍然疲軟，美聯儲未來進一步放寬政策的可能性仍然存在。未來數周金價仍將介於1600-1800美元之間寬幅震蕩，短期價格偏弱，1725-1730美元阻力明顯，建議暫時觀望，穩健者適量空單，設置好止損。

　　“最溫和的品種”(波幅最小)——白糖

　　上周糖市表現依然維持震蕩調整格局，現貨報價基本持穩，大集團報價在6500-6620元/噸。廣西産銷數據出臺：截至2月底産量與銷量都出現了同比下滑的跡象，淡季特徵相對明顯；購銷形勢依然不容樂觀；但是如果國家能夠打擊“走私糖”、原糖上衝28美分以及天氣造成實質性減産，不排除鄭糖走出一波“淡定不淡”的行情走勢。技術上對於當前糖市的趨勢定位：反彈趨勢運行過程中；操作上建議保持偏多思路對待，

　　“最糾結的品種”(持續外強內弱)——鋁

　　上周鋁價延續外強內弱走勢，LME鋁價再創年初反彈以來的新高；而滬鋁的表現在所有有色金屬品種中最弱，價格維持區間震蕩；現貨交易未見起色，現貨報價貼水幅度仍在100元/噸以上。國內鋁市場下游消費較為疲軟，現貨市場鋁庫存近期快速回升至80萬噸以上，下游鋁材加工企業復産進度緩慢，導致了庫存的積累。雖然近期西南地區再度減産電解鋁3萬噸，但其它地區沒有出現繼續減産的情況。此外，西北地區鋁廠的陸續投産也給予國內鋁市場供應壓力。綜合來看，LME鋁價仍處強勢之中，後期繼續震蕩向上的概率較大；國內鋁價仍以震蕩思路對待，波動區間16000-16500元/噸，短線可偏多操作。