編者按：早盤兩市低開後，持續在半年線下方窄幅震蕩。依據分析，今日三大因素促使大盤在半年線下方窄幅震蕩。技術上看，市場依然沒有擺脫楔形整理的束縛。後市回落風險加大。

　　　　早盤大盤緣何在半年線下方窄幅震蕩(技術圖解)

　　今日股指小幅跳空低開，衝高回落持續窄幅震蕩，個股走勢分化，截止上午收盤，煤炭、黃金有色、券商保險等權重行業分化走弱拖累股指，觸摸屏、ST等小幅回落跌幅靠前。文化傳媒、建材等相對活躍。

　　為何股指上演衝高回落、窄幅震蕩？主要的原因有以下幾條：

　　1. 昨日，央行發佈的《2011年第四季度中國貨幣政策執行報告》預計，2012年廣義貨幣供應量M2初步預期增長14%左右。對於2012年貨幣政策走向，央行給出了這樣的基調：“2012 年，中國人民銀行將處理好保持經濟平穩較快發展、調整經濟結構和管理通脹預期的關係，繼續實施穩健的貨幣政策，保持政策的連續性和穩定性。”這説明貨幣政策仍然處於緊縮狀態。

　　2. 外圍市場上，週三美國股市收跌。儘管美國2月份的紐約州製造業指數大超預期，但希臘局勢的不確定性仍然令人擔心。據媒體報道稱，希臘第二輪救援計劃可能將推遲到該國4月大選之後。這對市場也有不利的影響。

　　3.李克強《求是》撰文強調內需，擴大房産稅改革試點。保障性安居工程建設既關係民生也關係發展。加快推進保障性安居工程建設，是中央的重大決策，具有惠民生、穩房價、擴內需、促發展的多重作用。房價的持續調控，影響了銀行、地産等板塊。

　　技術上，當前市場雖然表現的比較強勢，個股的炒作也比較熱鬧，昨日更是創出了反彈新高，但是不得不指出的是目前市場依然受到楔形上軌的壓制，還是沒有形成有效的突破。市場依然沒有擺脫楔形整理的束縛。

　　上圖為股指近期以來的走勢圖，目前股指在運行楔形形態，值得提醒的是楔形形體其最後的結果大部分是以下破位為終點，而且很可能會以快速殺跌的形式出現。

　　因此，建議投資者一定要警惕楔形末端的大風險，在股指沒有形成有效突破之前，仍只能以短線為主，控制好倉位，快進快出，保持一定的謹慎。