相信絕大多數的投資者都沒有想到，此前業績還一片大好的小天鵝A（000418，收盤價10.49元）

　　會在今天交出一份業績下滑的年度“成績單”，在前三季度已經實現4.22億元凈利潤的背景下，公司全年的凈利潤卻僅為4.53億元。而就在不久前，公司控股股東美的電器（000527，收盤價14.14元）高調增持的消息，曾引來了各方對公司未來一致看好的聲音，現在看來，當初的增持利好更像是一付“迷魂湯”。

　　四季度凈利潤僅3100萬

　　沒有業績預告，也沒有業績快報，甚至可説是沒有任何徵兆，小天鵝A在今天交出了一份令人大跌眼鏡的年度業績報告。

　　財務報表顯示，小天鵝A在2011年度實現營業收入109.76億元，與上年同期相比下滑了2.02%；實現歸屬於上市公司股東凈利潤4.53億元，同比下滑了10.57%；每股收益0.72元。同時，小天鵝還提出了每10股派2元的分配預案。

　　不過，即使有分配預案，可能不少投資者對年報也不會滿意。因為就在去年前三季度，小天鵝凈利潤就已經達到了4.22億元，同比增幅為9.59%，但是，經過第四季度之後，公司凈利潤僅僅增至4.53億元，也就是説，在去年四季度中，小天鵝僅僅實現了約3100萬元的凈利潤，並拖累全年業績下滑。

　　對於業績的下滑，小天鵝在公告中也給出了明確的解釋，稱受大宗原材料價格大幅波動、人民幣升值、國內信貸緊縮、房地産市場低迷、家電下鄉政策逐步退出以及歐債危機等國內外因素影響，從三、四季度開始行業出現下滑，全年增速放緩。另外，洗衣機行業2011年下半年因內銷增速放緩，同時出口增速也出現較大回落。

　　控股股東近期高調增持

　　毫無疑問，小天鵝A去年業績下滑的事實在各方預期之外。就在不久之前控股股東增持的舉動，也一度讓外界對於公司的前景充滿期待。

　　小天鵝A1月17日發佈公告稱，基於對公司未來持續穩定發展的信心，控股股東美的電器于2011年12月15日至2012年1月16日期間，以8.3元/股的均價，增持了公司A股631.96萬股（佔總股本1%），美的電器還提出，計劃自首次增持日起12個月內，增持公司A股股份比例不超過公司總股本的2%。

　　正是在股東增持利好曝光之後，小天鵝A受到了業內的一致好評。比如國金證券就指出，此時增持説明美的電器認為小天鵝A股價已被低估，對其長期增長有信心，並預計2011年凈利潤增速為10%；廣發證券則預測，公司2011年每股收益為0.9元。

　　也正是在一致向好的預期之下，小天鵝A股價一路反彈，從利好公佈前的不足8.5元/股，一路上漲至最高11.39元/股。未料，今日曝光的全年業績卻給大家潑了一盆冷水。