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昆明制藥:費用率降低推動業績平穩增長

發佈時間:2012年02月27日 10:34 | 進入復興論壇 | 來源:股市動態分析 | 手機看視頻


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  2011年,公司實現營收24.34億,同比增長33.94%。歸屬於母公司凈利潤1.30億,同比增長52.05%,對應EPS為0.414元,醫藥工 業毛利率為52.68%。分項目來看,公司醫藥工業及醫藥商業營業收入分別同比增長18.51%、64.79%。

  (1)天然植物藥營收9.60億,同比增長28.89%。在銷售改革驅動下,公司加大市場推廣力度,各省招投標進展順利,主導品種均實現了高速增長。其中,血塞通粉針400mg、200mg規格分別增長106%和65%,而昆明中藥廠經過調整後預計將恢復穩快增速。

  (2)化學藥實現銷售收入3.45億,同比有所減少主要是抗生素降價政策影響。另外,近日雲南文山等地方又開始出現嚴重乾旱,如果未來一段時間仍無有效降水,部分藥材可能將重新反彈。但由於公司三七存貨較為豐富,加上前些年雲南、廣西等地種植面積大增,預計影響不大。

  公司曾于2011年10月份擬增發募資約7億元投向國際化製劑提産擴能項目(蒿甲醚針劑等)等四個項目,目前公司賬面經營性現金高達1.4億元,若增發得以實施,公司的現金流將更為充裕,未來存在一定的業績保障。

  二級市場上,該股中期向上的形態尚未破壞,2011年公司因股權激勵而回購股票的均價約為12.69元,此位置附近具備短線操作機會。

  表1

  2011年 2010年 2009年

  每股收益(元) 0.41 0.27 0.19

  主營業務收入(萬元) 243401 181724 143491

  凈利潤(萬元) 13012 8558 5832

熱詞:

  • 抗生素降價
  • 昆明制藥
  • 平穩增長
  • 業績
  • 費用率
  • 短線操作
  • 同比增長
  • 營收
  • 血塞通
  • 2009年
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