財政部2月22日在銀行間債市招標發行280億元10年期固定利率國債，中標利率為3.51%，認購倍數超過兩倍，創年內國債招標倍數新高。市場交易員表示，今年春節後資金面較往年同期明顯緊張，之前3期記賬式國債招標均是不溫不火，認購倍數介於1.3至1.7倍之間。本期10年期國債作為年內的第1期長債，機構配置需求涌現，並未過多受到目前資金面緊張態勢影響。

　　中國人民銀行近日宣佈，自2012年2月24日起，下調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。市場分析人士認為，降低存款準備金率帶來的緩解偏緊流動性的利好，或是本次10年期固定利率國債招標受到熱捧的原因。

　　進入2012年以來，由於政策面的淡靜，債券市場基準利率始終無法實現突破，春節後利率産品更是出現一波調整，債市持續震蕩態勢。

　　市場分析人士表示，前期利率産品等出現的過度調整，或將因為政策面的好轉得到修正。同時，飽受壓抑的一級市場配置需求將得以釋放，一、二級市場利率有望形成交替下行的良性互動局面。不過，中信證券分析師認為，在股債聯動的當下，存準下調對股市的利好或將更為顯著，跨市場資金的風險偏好上升，可能使得債市收益率中樞下移不會很快。目前來看，債市的發展還需根據政策面後續措施、資金面改善程度以及經濟基本面走向來確定。