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今重開國債期貨,作為經歷過那場大戰的人,當年驚心動魄的場面又浮現在筆者眼前。歷史是不可複製的,現在與17年前不可同日而語,1995年國債發行總量不過1000億元,這直接導致國債期貨可供交割量有限,對於做多一方極為有利,很容易形成逼空的單邊市。而今國債券市場規模高速擴張,2011年末國債餘額達7.7萬億元。
重啟國債期貨交易,市場上的大機構資金會流向國債期貨,對股市可能會有短暫的影響。1995年5月18日叫停的當日,股市出現暴漲,個股幾乎全線漲停板,大盤連漲了三天,這説明對股市的影響是明顯的。本次重啟國債期貨,對A股有無影響,大家可以注意觀察。