1月以來，大盤出現一波明顯反彈，杠桿基金出盡了風頭。隨著近期A股走勢趨穩之後，杠桿基金鋒芒有所收斂。但2月8日和9日這兩天，杠桿基金再現飆漲，銀華鑫瑞兩日漲幅超15%。杠桿基金的賺錢效應放大，這是否是適時進場的一個“信號”？不少投資者似乎已開始蠢蠢欲動。

　　上週三，上證綜指在權重股帶領下上漲2.43%。杠桿基金再度成為反彈中的主角，領漲的銀華鑫瑞狂飆9.93%、銀華鑫利漲幅同樣達到9.63%之多。上週四，承接前一交易日的大漲，上證綜指盤中一度衝高突破2350點關口，但午後調整回落，全天微漲0.09%。但杠桿基金中仍有個別逆勢猛漲。上週三領漲的杠桿基金新秀銀華鑫瑞盤中一度逼近漲停，全天漲幅高達5.41%，短短兩個交易日，二級市場累計漲幅高達15.86%。

　　杠桿基金在反彈中的搶眼表現，自然得力於其“誘人”的杠桿特性。Wind統計數據顯示，自A股1月9日開始反彈起，截至上週四收盤，銀華鑫利漲幅高達46.4%，區間換手率超550%，其杠桿倍數約為3.05倍。在此類分級基金中，母基金凈值因市場反彈而上漲所得的收益，基本上都歸屬於杠桿基金，因此相對於母基金，杠桿基金凈值往往能以倍數增長。此外，由於受市場所累，多數杠桿基金去年呈現超跌，這部分杠桿基金在反彈中也最為受益。

　　不過，對於銀華鑫瑞這只杠桿基金的新成員來説，其二級市場價格狂飆的原因則比較特殊。其基金經理王琦表示，目前市場上同類分級基金的杠桿級溢價率一般在30%左右，而銀華鑫瑞由於是新基金，其上市以來溢價率一直在10%以下的低位徘徊。雖然經歷接連三日的上漲，但按照當前價格計算，銀華鑫瑞的溢價率在15%左右，預計未來溢價率將逐步向同類分級基金杠桿級溢價率看齊。這也是近日銀華鑫瑞二級市場表現走強的原因之一。

　　杠桿基金在反彈中的強勁表現，已然吸引了不少投資者的注意。由於杠桿基金的表現受其母基金凈值表現影響明顯，因此分析師建議投資者在選擇此類基金産品進行配置的時候，首先應該對市場環境有一個基本的判斷，對於其跟蹤的標的有一個明確的認知。從銀華鑫瑞來看，由於其母基金跟蹤的內地資源股指數近日漲幅較大，因此帶動了其大幅上漲。

　　對於正在尋求參與反彈利器的投資者來説，分級基金的杠桿份額可看做一個不錯的選擇。但由於杠桿基金激進份額屬於高風險産品，市場上漲下跌，此類型基金的反應相較其他類型基金都會更加“敏感”。因此，對投資者“擇時”的能力也有一定要求，波段交易者可借助此類杠桿份額把握反彈。