2011年股票市場持續低迷，“最賺錢銀行”理財産品也擺脫不了虧損命運。昨日，記者從工商銀行內部人士處證實， 2012年1月30日到期的一款非保本浮動型高端理財産品(編號PZ1001)到期累計虧損16.45%，成為今年以來虧損最多的理財産品。業內質疑，該款産品投資顧問團隊風險管理的信息透明度有所欠缺，因此存在誤導投資者的嫌疑。

　　內部人士：管理運作方面出了問題

　　數據顯示，截至2012年1月30日，工商銀行2010年第1期“高凈值客戶專屬理財産品”(編號PZ1001)的凈值為0.8355元，以1元購入産品來計算，兩年間産品累計凈虧16.45%。

　　該産品説明書顯示，該産品投資門檻高達20萬元，計劃募集金額為1億~5億元。産品最初給定的業績比較標準為1元凈值下，年化6%的收益率，産品理財期為兩年，産品運行起始日為2010年1月29日，截至2012年1月29日止。按此預期，過去兩年這款産品的收益應在12%以上。

　　據工商銀行理財部門業務經理向記者透露， 該産品主要出現問題是管理運作方面。該經理指出，受到2010年至2011年股票市場大幅波動拖累，該款産品出現虧損在所難免。

　　據工商銀行業內人士向記者透露，為了補償投資PZ1001産品投資者的損失問題， 工行已經把該産品轉換成開放式産品進行展期。如果投資者選擇贖回該産品，則可再購買一款年收益8%的專項半年期保本産品繼續投資，在一定程度上抵償投資損失，但本金虧損已在所難免，收益更是無從談起。

　　質疑一：産品顧問團隊不透明

　　記者查看上述産品説明書上發現， 該産品管理人“原則上每年通過定性與定量指標嚴格篩選若干優秀的投資管理機構納入當年優秀顧問合作名單，並作為本産品的投資顧問”。該説明書標明選取江西國際信託股份有限公司和中融國際信託有限公司兩家信託公司作為合作方。

　　這款産品除由信託公司進行投資操作以外，還選取了14家投資管理機構作為其投資顧問團。

　　公告稱：“對投資顧問進行動態調整、跟投機制等……投資顧問風險在很大程度上可以較好地得到控制。但是，特殊情況下，由於投資顧問管理的業績不佳，或者出現違反法律法規以及合同約定相關條款時，本産品也可能面臨較大的投資顧問風險。”

　　儘管有上述提示， 但公告並沒有説明投資顧問的詳細資料。此外，由於以往工商銀行發行的産品主要以該行自身的投資顧問團隊做主導，因此上述産品採用“外聘投資顧問”的做法容易造成銀行與投資者之間信息不對稱。

　　一家國有銀行理財分析師就此質疑：“由於上述産品管理團隊並沒有由工商銀行做主導，而是由投資顧問做主導， 這點必須由工商銀行向客戶詳細説明。”然而，據了解，工商銀行在2010年銷售該産品時並沒有詳細説明這點。

　　質疑二：私人理財産品投資股市缺乏監管

　　針對工商銀行投資股票市場高凈值産品出現嚴重虧損狀況， 有業內人士質疑， 工行實際上在打政策“擦邊球”，而且該銀行在銷售該産品時並沒有在風險管理控製作詳細説明。

　　此前， 銀監會曾發佈通知禁止銀行理財産品參與二級市場投資，但私人銀行等高凈值理財産品不在禁止之列。由此可見， 私人理財産品投資股市成為監管中的一個灰色地帶。

　　理財提示

　　選擇與風險等級匹配的理財産品

　　投資方向是投資者閱讀産品説明書時的重點。它可以作為衡量理財産品風險的一個指標。

　　理財分析師提醒，如果投資方向中出現高風險資産如股票、基金、大宗商品、匯率等，此款産品的收益不確定性會比較大。如果産品投資于國債、央行票據、金融債、銀行拆借等較低風險資産，産品到期獲得預期收益率的幾率相對較高。

　　因此，投資者應根據自身的流動性和風險承受水平，選擇相應的理財産品。此外，2011年頒布的《商業銀行理財産品銷售管理辦法》中規定如果客戶不同意購買該理財産品，商業銀行應當遵從客戶意願，解除已簽訂的銷售文件。這意味著只要在資金髮生轉移前，投資者都有反悔、放棄購買的權利。這些條款給了投資者一定的猶豫緩衝期。

　　文/記者王亮