養老金投資或追隨社保基金 機械金融交運為建倉目標

　　據 報道，廣州證券策略研究員郭偉明昨日向南都記者表示，低市盈率、未來業績有保障、有穩定現金流的大藍籌板塊，如銀行、煤炭、地産等有可能，地産雖然面臨調控壓力，但現金流沒有壓力的龍頭對象也符合上述特徵；此外，新興行業中的生物醫藥、TM T的好公司也有可能成為選擇對象，主要是保值增值。從流動性來看，大藍籌更適合大資金的操作。這也是業內比較一致的預期：養老金的投資方向與社保基金應該非常相似。

　　去年三季報數據顯示，現有社保持倉市值最高前三個行業為機械設備（連續11個季度維持第一名）、金融保險（在2011第二季度、第三季度連續保持第二）、交通運輸（由2011年第二季度的第5躍升至2011年第三季度的第3）。這些板塊很可能是養老金佈局的重點目標。

　　機械設備最受社保青睞

　　從社保基金2004年第四季度到2011年第三季度的持倉行業市值排名來看，機械設備僅有除外，其餘財報期都排名第一。此外，出現在前三名中較多的還有交通運輸、電力和供水供氣、金屬非金屬等行業。

　　社保基金去年三季度的倉位有所提高。據西南證券（600369）統計，社保基金2011第三季度被列入前十大流通股股東的持股市值合計為406 .66億元，比2011年第二季度的449.18億元減少42.52億元，減少幅度為9.47%，為歷史第三高水平。若考慮上證綜合指數第三季度14 .59%的累計跌幅，出現小幅增倉跡象。社保基金2011年第三季度共計持股314267 .87萬股，比2011年第二季度的282374.53萬股，增加31893.34萬股，增加幅度為11.29%。

　　社保基金2011年第三季度所持股票只數為297隻，而2011年第二季度為291，增加了6隻。社保基金減持的股票數量為72隻，多於2011年第二季度的62隻。被新進的股票數量為82隻，少於2011年第二季度的98隻。2011年三季度被增持的股票數量為59隻，比2011年第二季度的54隻，多5隻。被持平的股票數量最多，上升至84隻，為歷史最高水平，佔持股總數的比例為28 .28%。可見，第三季度社保基金進行了適當的調倉。

　　對交通運輸板塊存有分歧

　　具體到增持的公司，電器機械有20家（英威騰（002334）、美的電器（000527）、四方股份（601126）、陽光照明（600261）被增持，三變科技（002112）、經緯電材（300120）、聖陽股份（002580）、陜鼓動力（601369）、金風科技（002202）、合康變頻（300048）、士達、東方電熱（300217）、佛山照明（000541）被新進），交通運輸設備類的有19家（中航精機（002013）、廣汽長豐（600991）、華域汽車（600741）被增持，長城汽車（601633）、成飛集成（002190）、曙光股份（600303）被新進），普通機械類的有9家（藍科高新（601798）、鄭煤機（601717）、漢鐘精機（002158）被新進），專用設備有18家，儀器儀錶有3家（增持漢威電子（300007），新進聚光科技（300203）、三星電氣（601567））。

　　西南證券分析師張剛表示，社保基金對機械行業整體增持，但對交通運輸設備、專用設備存在分歧，對電器機械、普通機械、儀器儀錶多數看好。

　　值得注意的是，交通運輸行業在社保基金的倉位排名中由2011年第二季度的第五名躍升至2011年第三季度的第三名。2011年第三季度社保基金持股7家上市公司，比2011年第二季度的10家，少3家；持倉市值為31.02億元比2011年第二季度34.91億元的減少3.89億元，減少幅度為11 .14%，對比大盤跌幅呈現基本持平的跡象。這些公司中，招商輪船（601872）、蕪湖港（600575）、南方航空（600029）被增持，大秦鐵路（601006）、中海集運（601866）、寧波港（601018）持平，鐵龍物流（600125）被減持。