合理釋放流動性以及合理分配流動性，乃是2012年經濟企穩回升的關鍵所在。央行以利率招標的方式開展逆回購操作，交易量為1830億元，中標利率升至6.05%。央行兩度通過公開市場釋放資金，加上非公開渠道，共釋放4000億元資金，相當於下調一次存款準備金率。

　　中國釋放流動性有著矛盾的心態：一方面害怕貨幣超發通脹和資産泡沫捲土重來，從虛火角度擠垮實業；另一方面是害怕流動性緊縮導致實體經濟直接崩潰。因此，走鋼絲就成為2012年最重要的特徵。

　　很多地方因此淡化了GDP，GDP增速高的時候就會很高調，低的時候則選擇了淡化，前倨後恭顯現出來一些地方好大喜功的情態。當然，GDP增速下滑已經成為基本事實，日前，全國已有28個省區市公佈了2011年GDP“成績單”，其中有25個省區市GDP增速高於全國平均值9.2%，18個省區市的增幅低於上一年。事實上的經濟下滑，雖然可能不會再數字上反映那麼明顯，但是，民生多艱和企業生存之難，已經為世人共知了。

　　就房地産而言，去年很多房地産企業消失掉了，説明這個市場正在進行深度的調整。來自北京市住建委發文稱，北京東方時代房地産開發有限責任公司等473家房地産開發企業的資質證書，有效期屆滿後未依法申請延續或工商營業執照已登出。根據有關規定，已登出上述企業的開發資質。房企倒閉潮的掀起，是與信貸收緊密切相關的，事實上，高房價的秘密在於稅收和土地出讓金以及旱澇保收的銀行系統，如果僅僅從開發商角度來倒逼市場，市場扭曲程度會更大，而不是緩解了市場扭曲程度。消滅生産者的後果只能是製造短缺而不是增加供給，這會帶來更壞的結果：市場集中度不斷提高，鱷魚通吃小魚和大魚的形態就會到來。

　　過去的一年高利貸體系在全國範圍內崩潰，很多理財産品和高利貸資金的出口就是房地産企業。這就形成了怪現象，即資金成本越高，最終都要轉嫁到房價上來，或者被人吃掉。市場資金越緊，恰恰為大壟斷集團提供了良好的空間，調控的目的走向了反面。因此，從信貸角度擠垮大量的中小開發商，只會讓房地産市場走向集中和壟斷。

　　大量的中小企業需要信貸支撐才能擔當起大多數人就業問題。數據顯示，民營經濟就業量現在已佔全國非農就業數的80%左右，而且整個中國製造的基礎也是源於此。民營企業不像壟斷集團那樣依仗著權力和各種特別的身份優勢獲取壟斷利潤，民營企業為國企扔掉的大量職工提供了新生，為億萬農民工提供了就業機會。如果這些企業大量倒閉，那麼，對中國來説，是不堪設想的。大量的農民工和小市民從事的行業是實業，如果任由虛擬經濟和金融集團瓜分大部分的新利潤，那麼，金融擠垮實業不僅僅是一項經濟波動的問題，更多的是失業的增多的難題。

　　厲以寧最近在一次演講時指出，“貨幣政策的大起大落會給經濟帶來很多後遺症的”；民營企業家反映最大的問題是“稅賦不公平、門檻太高、玻璃門現象、融資成本太高，很多信息不對稱，民營企業家整體來説是弱勢群體，他沒有話語權。在鄉里的一個鎮長説話、鄉長説話，都使他們心有餘悸，這種情況下怎麼會有信心呢”？是的，權力問題依然是橫亙在中國市場經濟頭上最大的問題，我則形象的稱之為“權力通吃一切”，市場就會失靈，很多小企業主聽到鄉鎮長的話都感到心有餘悸，可見權力依然是盤絲的蜘蛛，貪婪的通吃著市場創造出來的果實。去年中小企業倒閉潮，很大程度上就是信貸政策造成的，身份企業信貸用不完去放貸和投機，而大量的小企業沒錢只好停工或者借高利貸挺著，信貸可以幫助企業擴張，同時也可以消滅大量的企業，誠如斯言。2012年最關鍵的是如何合理釋放流動性，合理配置流動性。