中廣網北京1月24日消息 據經濟之聲《天下財經》報道，從2005年人民幣匯率改革啟動至今，人民幣兌美元匯率升值了30%。在歐債危機前途未卜，市場預期世界經濟可能進一步惡化的情況下，大家都很關心：今後影響人民幣匯率走勢的因素有哪些？2012年人民幣匯率將會出現什麼樣的走勢？外經貿大學金融學院院長丁志傑來詳細解析。

　　丁志傑：2012年人民幣匯率怎麼走，重要的是要看2010年6月份中國再次啟動匯改到目前為止的匯率走勢，大體上是這樣一個情況。從2010年的6月份到現在，人民幣兌美元升值了8%，但是人民幣的有效匯率也就是我們兌所有的名義有效匯率、兌所有的貨幣的加權匯率是基本穩定的，升值幅度是零。人民幣升僅僅是對美元升，兌其它貨幣的貶值抵消了兌美元的升值，但是人民幣的實際有效匯率大概升了4.7，那也反映了一年。在2010年的6月份以來，中國的通貨膨脹要高於世界的平均水平，也就是説我們看到世界上主要58個國家的加權的通脹水平，為什麼會出現這樣一個情況？

　　我們可能要看到兩點因素，第一，自從2010年下半年以來，中國進行了生産要素價格的調整，也就是説我們的包括資源和能源的價格的調整，工人工資水平的上調。從匯率改革和生産要素價格配合的角度來説，2010年下半年人民幣的總體名義有效匯率是貶值的，第二，和美元在過去的一年半的時間內總體是弱勢有關，特別是從去年9月份以來，大家在所有人的印象裏面覺得美元是走強了，但事實上我們要看到2011年的全年的情況，美元的總體的匯率水平基本上是穩定的，有效匯率基本上是持平。看到這樣兩個因素就是説分析2012年的匯率走勢，我覺得要看三個方面，一個就是美元匯率會怎麼走，第二個是中國未來在2012年的通脹形勢會怎麼樣，第三個就是中國的經濟基本面。

　　對於今年全年人民幣匯率的走勢，現在一些專家學者認為可能是：雙向波動。那麼在雙向波動的大前提下，人民幣匯率總體的趨勢是怎樣的？

　　丁志傑：今年1月份上旬來看可能會看到美元可能會出現一個中期的反彈，也就是説美元可能的強勢會持續整個2012年，那麼如果説美元的強勢可能會使得人民幣兌美元的升值幅度會減弱，個人的判斷人民幣匯率會雙向波動。但是，如果你每個月看人民幣匯率都是雙向被動的，但是如果要看12個月以後，你會看到它總體有一個趨勢，我覺得總體的趨勢還會升值，但升值的幅度應該會小于2011年的5%，目前來看3-4之間是極有可能。

　　第二，今年的生産要素價格調整來看，我覺得壓力也要比2010年下半年到2011年全年相對的緩和一些，我講我們看生産要素價格的相對調整可能帶來的通脹的壓力會減弱，這個減弱有利於控制中國的實際匯率的升值。

　　第三，從經濟基本面來看，應該説由於歐美的債務危機，我想中國的經濟基本面相對還會成為一個強勢。我覺得從總體的一個判斷，人民幣可能會繼續總體出現升值的態勢，兌美元的升幅會下降，但是人民幣的名義有效匯率和實際有效匯率的升值幅度會超過5%。