基金四季報紛至沓來，“虧損”仍是主基調。不過，見慣不怪，業績已不再是投資者關注的重點，更多的目光聚焦到了各只基金持倉、持股的變化，以及未來的投資策略上。截至昨日晚間，29家基金公司的360余只基金公佈了2011年四季報。報告顯示，不少基金已加大了對大盤藍籌股的配置，減少了中小市值股票，釋放出未來投資理性求穩的信號。

　　據天相投顧的統計，目前已披露2011年四季報的興業全球、鵬華、信誠、天弘、易方達等29家基金公司、360余只基金合計虧損已達418.18億元，大型基金相對虧損更多，如僅易方達基金公司就虧損109億元。

　　經歷了2011年股市大跌、業績巨虧的痛苦，基金業痛定思痛，也吸取了不少教訓。首先調整的就是投資策略，與以往大多對後市樂觀並多看好一季度行情不同，本次四季報披露中，“謹慎”的砝碼大大增加。據記者觀察，各家基金公司普遍預判今年市場難有系統性機會，“只能説相較于2011年開始好轉”，“機會在反彈而非反轉”。

　　如興全趨勢判斷，2012年股票市場再融資進程是大勢所趨，不會明顯減速，債券市場直接再融資的節奏會加快，這些因素將抑制股票市場的估值上升空間。在未來一到兩個季度堅持穩健防禦的前提下，等待政策信號“擇期反擊”，力求抓住反彈的投資機會。

　　在行業配置及選股方面，基金自去年四季度以來也貫徹著理性求穩的戰略。

　　Wind資訊統計顯示，基金去年四季度對金融藍籌股、酒業消費股尤其青睞有加。從目前已經公佈四季報的基金前十大重倉股來看，招商銀行被近40隻基金持有，持有基金只數最多；持有貴州茅臺、民生銀行的基金均超過30隻；持有五糧液、伊利股份、中國平安、瀘州老窖的基金均超過20隻……根據基金持有市值排名，目前前十大重倉股分別是招商銀行、中國平安、貴州茅臺、浦發銀行、民生銀行、五糧液、伊利股份、格力電器、興業銀行、中國太保。

　　“那些估值高、業績不佳的小盤股遭到拋棄，此類品種有可能成為今年年初各只基金繼續調倉賣出的對象”，上海一家合資基金的基金經理表示，2012年在求穩的同時，選股還是要追求成長性，只要有業績支撐，估值合理，無論是藍籌還是中小板、創業板股票都是選股目標。