固定收益證券總部總經理于為群已被解職，但仍在協助處理越權操作致浮虧事件

　　早報記者 忻尚倫 實習生 唐思慧

　　2011年，中國資本市場股債雙殺，不僅普通投資者虧損連連，機構投資者因杠桿交易産生的虧空數額更是巨大。

　　自中信證券自營部門曝出去年12月出現5億-10億元的單月巨虧後，國信證券債券投資業務也出現了6648.29萬元的賬面虧損。

　　“個別人員越權操作”

　　1月17日，有自稱是國信證券內部員工向數家媒體爆料稱，由於杠桿放大效應，該券商的債券投資業務在2011年出現了6億多元的虧損。

　　“6億元”的天文數字讓市場一片譁然。在國內外資本市場上，時常會曝出魔鬼操盤手違規操作導致所在公司巨虧的事件，市場擔心國信證券固定收益證券總部總經理于為群是不是又一個“魔鬼操盤手”。

　　針對此事件，昨日國信證券緊急發佈的新聞稿顯示，截至2012年1月13日，該項業務浮虧6648.29萬元。主要是因市場下跌、資金吃緊導致。“虧損額度在公司可控範圍內。”

　　根據國信證券總部新聞稿，債券撮合交易業務是國信開展的一項常規業務，自2006年啟動以來，一直運作有序、情況良好，每年都有一定盈利，不需要公司資本金支持。國信證券在2011年準備撥出專項資金給固定收益證券總部，支持其開展債券投資業務。

　　“然而，當公司尚在研究、論證，專項資金還沒撥付的情況下，該部門越權行動，擅自操作，放大業務規模。”新聞稿內容顯示，國信證券在2011年9月發現了這一情況，停止了資金撥付流程並處理越權行動問題。

　　據國信證券表述，該公司為此成立了專門工作小組，調查了解事件，“現已摸清相關情況，並已經採取了措施。該事件本質上屬於業務部門的個別人員越權操作。”

　　2011年9月，國信證券發現這一情況之後，立即停止了資金撥付流程，首先處理越權行動問題，並成立了專門的工作小組，全面調查了解事件的來龍去脈，現已摸清相關情況，並已經採取了措施，目前已經暫停該項業務。

　　違規部門已暫停債券投資

　　據國信證券表述，已在2011年10月31日主動向深圳證監局進行了專項彙報，並在內部部門會議、內控會議和年終總結大會上進行了情況通報。

　　爆料人稱，負責該業務的固定收益證券總部總經理于為群已離職。早報記者了解到，于為群以及一名負責具體操作的交易員已被解職，但尚未離開國信，仍在國信證券協助處理該事件。

　　目前，國信固定收益證券總部已全面暫停了債券投資業務。但由於固定收益證券總部和自營部門是兩個完全獨立的部門，因此國信的債券投資、以及固定收益證券總部的債券承銷和債券撮合交易業務仍在進行，並未全面暫停。

　　國信還表示，雖然此次出現了大額虧損，但並不會就此暫停債券投資業務，“在經過重新調整後，會以更大的規模重新啟動。”國信證券一內部人士説道。

　　該人士並稱，目前6648.29億元的虧損並未兌現，仍只是賬面浮虧。“這部分持倉倉位已經轉交給了資金財務部進行後續操作。”“等市場行情好起來，因有杠桿效應，賬面虧損也會比較快地收窄。”

　　所謂債券杠桿交易，即是疊加式的債券回購操作。投資人買入債券後，按一定折算比例質押入庫後，再通過正回購拆入資金再次買入債券，繼續質押入庫後做正回購拆入資金買入債券。

　　事實上，這種債券交易方式在金融機構間非常普遍。以公募基金為例，證監會對其設定了杠桿倍率需在1.4倍以內；而券商進行債券交易的杠桿倍數，證監會沒有明確規定，主要通過資本金指標來進行約束。

　　A股IPO出現路障？

　　國信證券2011年未經審計的年報內金融資産風險調整表中顯示，截至2011年底，國信證券持有債券類金融資産中，除了58.898億元餘額的國債外，餘額為60.9億元的企業債（包括公司債）是持有量最大的一項債券類資産，當期僅有5.0755億元計算入國信證券的凈資本。在企債中，有擔保債權期末餘額為20.3億元，無擔保債權期末持有量為40.6億元。

　　一券商研究員指出，雖然在2011年債券市場巨幅動蕩，但從全年看，下跌幅度並不過於劇烈。但是，不僅是國信證券，超八成的券商債券型集合理財産品出現了虧損，27隻存續期內産品只有5隻取得了年度正收益。

　　該研究員表示：“除了市場流動性收緊、以及城投債風波拖累債市全面下跌的因素外，在股市表現欠佳的情況下，債券類管理人的投資風格普遍比較激進，也是造成債券類投資出現大面積虧損的主因。”

　　而2012年是國信證券“關鍵性”的一年。根據既定計劃，國信證券有望在今年衝刺A股IPO。監管機構對券商IPO的規定，必須滿足近三年持續盈利的硬指標。

　　2011年國信證券獲得的凈利潤是18.11億元，在未上市、已公佈年報的券商中排名第一。在國信證券的利潤表中，投資收益（可視為自營收入）一欄顯示，共計9474.55萬元的虧損；公允價值變動收益（可視為賬面凈收益）則達到1.061億元。此外，交易性金融資産加上可供出售的金融資産（可視為券商自營總資産）至2011年底，共計148.736億元，比年初的100.3億元增加了48.437億元。

　　2010年，國信證券的凈利潤為31.1億元，2009年為41.7億元。加上2011年的盈利情況，國信證券已滿足了近三年全部盈利的硬指標。“除非出現這種情況2012年行情極差，再加上無法回補的2011年浮虧，國信證券的上市之路才會出現路障。”