人民日報1月16日發表文章稱，2011年的新股破發頻度為史上最高，屢屢虧損徹底打破了持續多年的“新股不敗”神話。滬市主板64隻新股的平均發行市盈率為37.55，較主板市場平均20.06倍市盈率高出87.19%。

　　近兩年新股上市後基本呈現單邊下跌走勢，上市前三月跌幅表現較緩，此後則加速下跌。中小板和創業板的新股在上市一年左右大多跌破發行價。

　　中證指數有限公司1月14日發佈“2010—2011年新股發行及上市情況分析”報告。報告顯示，2010年到2011年，市場總體處於震蕩下跌態勢，其間滬深兩市合計上市新股628隻，新股發行密度創近年來新高，但新股發行的“三高”和破發現象也格外引人關注。數據顯示，“新股不敗”的神話被徹底打破。

　　2011年，市場在總體下跌中的結構特徵發生了變化。上證指數和滬深300指數分別下跌21.68%和25.59%，而中小板指數和創業板指數分別下跌30.35%和32.65%，跌幅顯著高於主板指數。市場的市盈率下降明顯，年末滬深300指數的市盈率降至12.6倍，已低於S&P500、FTSE100等世界主要市場指數的水平。上證50指數的市盈率降至11.2倍，接近歷史最低。中小板和創業板的市盈率較上年末跌去一半，但仍在24倍和42倍的水平。

　　2010年和2011年分別有347隻和281隻新股在滬深兩市上市。雖然早些年新股破發已有出現，但2010年和2011年的新股破發頻度為史上最高。如果將新股破發定義為上市首日最低價低於發行價，2010年上市新股有32隻破發，破發率為9.22%，2011年上市新股有84隻破發，破發率29.89%。主板市場上市新股較少，破發率反而高些。兩年來滬市主板上市新股破發率為32.8%，深市中小板為13.2%，創業板為21.6%。新股申購的屢屢虧損徹底打破了持續多年的“新股不敗”神話。

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