踏入2012年，年報行情跟高送轉行情又成為了市場的熱點。可惜上周公佈的高送轉第一股：東方國信(300166)在預披露公告當日就遭遇了跌停慘劇。專家提示，目前股市避險情緒佔主流，投資者應注意回避估值水平過高的個股。不過記者統計了去年部分高送轉個股，發現普遍出現“延時起爆”的現象。儘管如此，投資者仍應注意長期投資風險。

　　公告當日跌停 “高送轉第一槍”啞火

　　1月13日，東方國信發佈2011年度利潤分配預案的預披露公告稱，2011年度利潤分配預案為全體股東每10股派發現金股利2元人民幣(含稅)，同時每10股轉增10股。“10轉增10”的豐厚分紅條件，卻未能給股價帶來提振。公司股價以4個點大幅低開，在1個小時內就直接打至跌停板，並保持到收盤。全日成交22439手，成交量基本保持與前日一致。公司好不容易搶得的“高送轉第一槍”，到頭來如此結果不禁令投資者大失所望，同時也為今年的“高送轉”炒作行情抹上了一輪黯淡。

　　跌停原因猜測紛紜 評級下調或為導火索

　　關於公司股價為何跌停，坊間多有猜測。由於公司前期上升強勁，因此本次下跌更多被解讀為“利好出盡”。同時，13日民生證券發佈的一份研究報告稱，公司2011年的業績預告增長幅度低於預期，因此下調公司的投資評級至“謹慎推薦”。

　　有市場分析人士指，從日前股價的表現來看，外界對東方國信此次的高送轉也許早有預期。但是在目前創業板股票紛紛下跌的大環境下，公司60倍的市盈率仍然略顯過高，短期內有調整需要。本次民生證券的評級下調，或許只是起到了下跌“導火索”的作用，但內在因素仍然是價值回歸。

　　另外外界也有懷疑稱，公司本次股價拉升有股東趁機解禁的嫌疑。不過記者查詢相關資料確認，公司最近的一批限售股要到2012年11月解禁，數目共175萬股。因此應該與本次下跌關係不大。

　　高送轉行情或“延時起爆”

　　對於高送轉的股票，今年還有無參與價值？記者查閱了去年相關“高送轉”個股的資料，發現普遍存在“延時起爆”的現象。即宣佈高送轉的公司，一般股價會在利好公佈後表現不佳，但是隨後又會走出一輪上升行情。以2010年年報高送轉第一股中弘地産(現中弘股份，000979)為例，公司自10年12月14日公佈“10送8”以後，股價在接下來的兩個星期都呈震蕩下跌走勢，股價從16.72元跌至最低15.15元，不過隨後公司股價短時間內獲得大幅拉升，最高升至19.89元。除此之外，還有五洲明珠(現梅花集團，600873)、天潤曲軸(002283)、西南合成(000788)和漢王科技(002362)在去年“高送轉”熱潮中，也是走出短期先抑後揚的行情。但上述分析人士指出，“高送轉”畢竟仍然只是短期的炒作概念。就如剛才所提到的幾隻股票走勢，儘管在一個月內股價還是升幅可觀，不過一到熱點冷卻之際，股價仍然是跌跌不休。投資者應該對其長期投資風險多加注意。

　　遊資扎堆擊鼓傳花 跌停板仍有大筆買入

　　從收盤後的交易龍虎榜來看，近期東方國信的炒作主要以遊資為主。各個遊資都以快進快出的手法進行短期操作。從2011年12月29日到上週五為止，東方國信已經上了交易龍虎榜6日，榜上有名的券商營業部已經有超不多40家，基本上持股不超過3個交易日。可謂是你來我往好不熱鬧。上週五儘管公司股價以跌停板收盤，但仍有“廈門證券上海陸家路證券營業部”席位買入2061萬元，為近日最大手筆的席位買入金額。而前期買入的各席位，大多已經出貨完畢。因此相信這個“廈門證券上海陸家路證券營業部”席位的後續動向，會對公司的後期股價産生較重要的影響。

　　(投資快報)