在經過連續兩天的盤整之後，上週五大盤出現大幅調整，盤面個股再度普跌。創業板指數當日大幅下挫6.17%，將前半周漲幅吞噬殆盡。這也是創業板指數推出以來的第二大單日跌幅，創業板跌停個股數多達22隻。分析人士指出，創業板個股集體暴跌顯示資金對創業板估值依然並不認可。

　　創業板再度暴跌

　　上週五公佈的2011年12月外匯佔款繼續減少，表明熱錢繼續外流，引發市場擔憂情緒升溫，獲利盤和恐慌盤紛紛涌出，高估值小盤股更成為下跌重災區。

　　上週五，滬深兩市高開低走，滬綜指盤中跌幅一度超過2%，收盤下跌1.34%。創業板盤中大幅下挫，截至收盤，創業板指收報666.08點，跌43.81點，跌幅6.17%；創業板綜指收報663.90點，跌42.88點，跌幅6.07%，成交91.95億元。創業板指上週五的暴跌也導致該指數上周累計下跌0.44%。

　　盤面上看，當日上市交易的安科瑞漲17.07%，國瓷材料漲1.88%。其它個股方面，騰邦國際漲3.55%，拓爾思漲2.57%。臺基股份、華昌達、聚光科技、雷曼光電等逾20股跌停。其中，東方國信推出12年首份高送轉預案，但開盤便暴跌至跌停，嚴重打壓了市場信心。

　　分析人士指出，本輪反彈行情創業板僅是跟隨反彈，主流依然是一二線藍籌板塊。據統計，上周，有色金屬、採掘、化工和建築建材指數漲幅居前，分別上漲11.28%、9.49%、5.70%和5.12%；信息服務、公用事業、醫藥生物和食品飲料漲幅較小，分別上漲1.55%、2.27%、2.36%和2.37%。

　　同時，由於前期中小盤個股持續殺跌，投資者對這類品種都極為敏感。在經濟增速下行背景下，小盤股成為市場“高危”群體，在反彈過程中可能借助較好的彈性跑贏大盤，但市場情緒一旦降溫，更易遭遇資金拋棄。

　　創業板短期依然謹慎

　　據Wind統計，創業板2012年將有68.53億股限售股解禁，佔總股本299.18億股的22.9%，佔現有流通股143.86億股的47.64%；解禁市值約1176.93億元，佔創業板目前總市值5706.1億元的20.63%。而2011年創業板解禁31.41億股，解禁市值842.24億元，2012年的解禁股數將是去年的2倍之多。

　　總體來講，2012年創業板股票供求將嚴重失衡，特別是在當前創業板估值仍然相對較高的情況下，資金對於進入創業板的風險意識正在逐漸增強，這也可以解釋當大盤表現不佳時，為何創業板會出現集體放量殺跌的局面。

　　有分析人士認為，創業板這種小漲大跌的格局，在2012年創業板股票供給失衡的情況下或成為常態。因此，有意識地回避相對高估值的創業板個股或是較為穩妥的選擇。

　　截止上週五，創業板平均市盈率達34.27倍。雖然估值已經較前期大幅下降，但機構資金上週五拋售創業板品種也顯示對創業板估值的擔憂。

　　龍虎榜數據顯示，騰邦國際上週五逆市上漲3.55%。當日，兩家機構拋售該股金額合計達360萬元。同時，拓爾思當日也逆市走強，一家機構拋售658萬元。而這兩隻品種的買入榜均未出現機構身影。

　　分析人士指出，本輪反彈第一階段已告一段落，如果市場未受創業板個股集體暴跌影響，那麼兩市短線調整之後有望繼續上攻，創業板個股也有望再次出現活躍態勢。但創業板個股短期表現依然難以超預期，建議投資者逢高獲利了解。