新華網上海１月１１日電（記者 潘清）本週的前兩個交易日，Ａ股市場迎來久違反彈，滬深股指累計漲幅均超過５％。憑藉自身特有的杠桿效應，分級基金的進取份額表現搶眼，在反彈中紛紛佔據“領跑位置”。

　　分級基金進取份額表現搶眼，得益於市場上漲和其自身具備的高杠桿特性。基金業內專家分析認為，前期市場持續下跌，導致進取份額的杠桿處於較高水平。這也使其在市場反彈時具有更大的上漲彈性。

　　海通證券數據顯示，截至１月６日，進取份額中動態杠桿率最大的分別為申萬進取（４．９１倍）、銀華鑫利（３．９１倍）、銀華銳進（２．７５倍）、雙禧Ｂ（２．２２倍）。基於供求關係影響，進取份額處於高杠桿狀態時會擁有更高的溢價率。數據顯示，１０日申萬進取和銀華銳進溢價率分別達到７５．８８％和３０．５８％。

　　業內人士同時提醒，杠桿越高意味著進取份額承擔的風險也相對較高，投資者仍需謹慎投資。與此同時，對於各只基金不同的杠桿設計，投資者也應有清楚的了解。

　　以銀華銳進和申萬進取為例，前者的份額凈值小于等於０．２５元時，銀華深證１００分級基金將觸發強制折算條款，如啟動折算後市場又回到原觸發點之上或之下，則杠桿無法回到初始狀態。與之不同，當申萬進取份額長期低於０．１元時，其進取份額杠桿將消失下降至１倍，而一旦市場回到觸發點之上，申萬進取的杠桿又會快速恢復。

　　值得注意的是，根據深圳證券交易所發佈的信息，目前杠桿基金交易買入名單中已出現了機構的身影。銀華基金管理有限公司專家表示，歷史上歷次市場反彈都始於機構資金的大舉進場，特別是反彈初期抄底資金對杠桿基金的追捧。從這個角度而言，當前機構的買入行為在一定程度上釋放了積極信號。

　　好買基金研究中心則表示，若未來市場繼續向好，溢價率合理的杠桿基金仍存在上行機會。建議擇時能力較強的投資者選擇杠桿指數基金進行波段操作。