煤炭行業：沿海運價企穩 焦煤價格局部上漲

　　國內煤價：秦港動力煤繼續下跌5 元/噸；煉焦煤價格略有上漲，無煙煤漲跌互現。

　　動力煤：本週動力煤市場總體平穩，部分價格小幅震蕩。秦皇島港各煤種本週平均下跌5 元/噸，山西地區價格基本穩定，陜西神木、河北邢臺、內蒙、遼寧及黑龍江動力煤價格漲幅在10-60 元/噸。近期由於市場供應較為充足，電廠存煤維持在較高水平，港口價格有所回落，不過隨著8 月份各地高溫天氣持續，電廠負荷持續攀升，動力煤市場需求穩步增加，預計價格下跌空間不大，且9，10 月份逐漸進入冬儲煤季節，預計屆時價格將穩中有升；煉焦煤：本週煉焦煤市場總體運行平穩，山西洪洞1/3 焦精煤價格上漲30 元/噸，河北、山東和新疆部分地區漲幅10-50 元/噸。上周、河北、山西和山東三大焦協擬上調焦炭指導價60 元/噸（本週山西部分焦炭價格上漲30元/噸），受此影響煉焦煤價格有所上漲；但鋼鐵市場需求並未有明顯好轉；

　　無煙煤：本週無煙煤市場總體平穩，局部漲跌互現，其中貴州地區塊煤下跌10 元/噸。近期兩湖、兩廣等地晚稻用肥陸續結束，各地基本處於用肥淡季，尿素價格開始緩慢回落，塊煤需求後期可能受到影響。

　　國際煤價：國際動力煤價格小幅回落，澳洲煉焦煤價格繼續下跌。

　　動力煤：本週澳大利亞BJ 下跌0.91%至119.45 美元/噸，澳紐卡斯爾港、南非理查茲港和歐洲三港動力煤價格較上周分別下跌0.43%、0.64%和0.62%；目前BJ 價格運抵廣州港的折算價格較國內高約15 元/噸；

　　煉焦煤：本週澳大利亞煉焦煤現貨價格繼續下跌，8 月11 日，澳海角港硬煉焦煤平倉價為251 美元/噸，較上周下跌8 美元/噸；青島港進口澳洲硬煉焦煤到港價為266 美元/噸，較上周下跌6 美元/噸。

　　沿海各航線運價企穩，秦皇島港庫存小幅下跌，電廠日庫存量略有下跌。

　　沿海運價：本週沿海運價在經過連續八周的下調後開始有所企穩，沿海綜合和煤炭運價指數分別下跌0.22%和0.24%。其中秦皇島-上海、天津、京唐-上海、天津-南通運價上漲1 元/噸，其他航線運價下跌1-2 元/噸。

　　秦皇島港庫存：8 月15 日秦港庫存747.24 萬噸，較上周下跌3.56%。本週鐵路調入量和港口吞吐量日均分別為63.7 萬噸和67.0 萬噸，較上周分別上漲1.27%和2.76%；

　　電廠庫存和耗煤量：8 月11 日重點電廠日均耗煤量與上周基本持平，存煤總量下降約10%。

　　板塊表現：本週煤炭行業指數上漲2.78%，跑輸滬深300 幅度為1.66 個百分點。

　　本週煤炭行業指數上漲2.78%，跑輸滬深300 幅度為1.66 個百分點，同期滬深300 下跌6.17%，上證綜指上漲3.96%。

　　主要煤炭開採上市公司表現相對較好的個股為潞安環能（601699）、神火股份（000933）和蘭花科創（600123），分別上漲7.38%、5.96%和4.93%；表現較差的個股為開灤股份（600997）、西山煤電（000983）和平莊能源（000780），分別上漲-0.82%、0.59%和0.81%。

　　（劉元瑞 長江證券（000783））