早盤，筆者分析了2012年的大概形勢，結果一些戰友就説悲觀了。就像如果筆者説未來十年一定有大牛市發生，而且6124點也不過是階段性的頂，這些童鞋一定會説筆者樂觀了。其實，筆者並未樂觀也未悲觀，甚至中短期、中長期等觀點從未變過，但只要是説的內容上稍有變化，這些童鞋心境上就起了變化，就有了多的想法。其實，這不過是這些童鞋心境的反應而已，著實與筆者的説法無關。筆者給的是一個視角，並未給出所謂預測，而是給出一個可能性分析，至於説是不是按照這個分析走，還是要看當時各種因素的變化。就像在《貨幣戰爭背景：中國經濟與應對方略》中筆者給出下一輪牛市的爆發時機點和因素，時間上筆者並未給出特別準確的答案，如果那樣也就沒什麼意義了，因為股市總是風雲突變，什麼突發因素都可能發生。但，筆者給出了那些重大因素，這些重大因素在沒有更重大因素變化的情況下，一定會作用在市場上，那麼只要這些重大因素發生了，牛市也就發生了，只要把握住了這些重大信號，其實就是把握住了牛市的發令槍。掌握了這些，還怕會錯過行情嗎？但死多、死空都是不可取的，那是我執的表現，必然會付出代價。

　　我們最近一直強調，金融地産特別是金融股如果沒有強勢表現，那麼大的反彈就不可能到來。而單從金融股的估值上看，卻是絕對低估，這一點毫無疑問。原因是諸如工商銀行、建設銀行、興業銀行、浦發銀行、民生銀行等等大量銀行股的估值都在5——10倍，而且還是高增長。這是歷史最被低估的時候，看看四大行最近一年市場頻頻下跌，這些股票基本穩如泰山。所以，只要金融股中的銀行股真正雄起了，那麼至少階段性行情來臨是沒問題的，但要認為大牛市就此來了也是不可能的，因為世界經濟形勢未來一個階段變數太多，怎麼可能出現大牛市？這個板塊，是能否帶領市場走出階段性行情的關鍵。在昨天浦發銀行業績大增四成，市盈率只有不足6倍的情況下，銀行股開始拉起，股指在低開下探後也開始反彈。

　　從技術上説，我們看到是5分鐘一個底背離的反彈，而能否形成大級別反彈，關鍵是能否帶動更大級別的底背離金叉，反彈形成量能。政策面不確立，中級反彈不會確立；技術面不確立，哪怕短線大一點的技術性反彈都很難確立。這就是大年大勢的形勢。

　　操作上，繼續維持原策略，就是在底背離共振時可考慮低吸。哪怕是最近走強的銀行股，都是出現了底背離共振後才有了短線行情。儘量找技術上安全的，估值低且未來有預期的板塊個股。雖然是短線操作，同樣要注重長期技術面和市場預期。不為別的，就為一旦有大的階段性反彈不用做太多調整，同時有這些特點風險也小，四大行雖然最近一年基本上是橫盤的，民生甚至在過去一年漲了20%。但看看重慶啤酒、三峽新材這些高估值的，那都是跳水連出局的機會都沒了。高估值，是漫漫熊市的夢魘，這一點幾個月前我們已經強調。