週四市場沒有延續週三下午的反彈勢頭，相反重新又回歸到了沉悶的疲弱行情中，整體市場交投清淡，一方面是因為元旦將臨，投資者無心戀戰，一方面則跟目前的偏悲觀情緒有關，而量能方面，市場雖然沒有再次創出地量，但是交易量也比較低迷，我們判斷如果節後沒有如期推出市場預期的降準，則市場還會延續這種弱勢下行的局面，截至收盤，上證指數報收于2173 點，僅上漲0.16%。

　　就盤面熱點來看，消費板塊略有反彈，家電、飲料呈現漲勢，金融板塊也相對穩定，但從基金重倉股中看高估值品種依然是市場近期的地雷，目前市場還處於估值下移的階段。另一個盤面現象是繼週三新發的兩隻新股紛紛破發之後，週四發行的新股繼續潛水，除一個新股上漲以外，另外兩隻均跌破發行價，且跌幅均在10%以上，這充分顯示了目前二級市場的弱勢已經影響到了新股的走勢，未來恐對市場發行新股不利，如果這種情況繼續延續，則可能會對一級市場有倒逼的可能，當然市場對暫停發新股期望很高，可是從證監會市場化的思路看可能性不大，最多有可能延緩新股發行。從公開的消息看，明年一季度陜煤、中交加上中信重工這三家合計融資額度就要到430 億元，因此IPO 的夢魘可能近期也很難揮去。

　　就近期外圍消息面的情況看，基本平靜，除了伊朗軍演讓我們感覺可能存在變量，但是我們基本判斷，短期美國激烈回應的可能不大，國內來看，目前預期年後會下調存款準備金率，我們判斷存在這種可能性，如果是這樣則也許市場會有反彈。（長城證券研究所）