新華網北京１２月２４日電（記者 陶俊潔、趙曉輝）本週股市圍繞前期低點反復震蕩，指數出現大幅波動。臨近年末，各基金公司紛紛推出投資策略報告，總體來看，基金對後市仍存在較大分歧，多空雙方博弈劇烈。本週證監會批准基金開展ＲＱＦＩＩ業務，有助於推動國內股、債市場的估值水平進一步國際化，但也有可能分流優秀公募基金經理。

　　南方基金在日前發佈的２０１２年度投資策略報告中稱，隨著政策內在的週期性擴張，２０１２年下半年經濟增速將溫和回升，經濟硬著陸風險不大。在通脹下行趨勢確立的情況下，貨幣政策面臨著從偏緊到適度放鬆的轉向。

　　目前來看，南方基金認為，市場已進入底部區域，隨著政策的逐漸轉向，Ａ股有望通過反復震蕩，逐步完成築底過程。投資策略上，可通過精選個股和行業來應對股市的震蕩波動性。短期內仍要控制倉位，等待更好的入場機會。

　　海富通基金則表示，目前市場買賣雙方力量呈現膠著的狀態，資金的心態多是盼漲怕跌。操作上建議投資者短期內先採取觀望策略，待下調存準的傳聞明朗後，視市場表現而定。

　　博時基金認為，目前需堅定回避估值虛高公司，因為對於目前的市場而言，“優美的拋物線還遠未結束”。博時價值增長、價值增長貳號基金經理夏春説。

　　其實回顧自１１月中旬以來的這波下跌，管理層穩定市場的意圖還是比較明顯的。匯豐晉信基金認為，儘管目前市場對於基本面和流動性的負面預期仍沒有出現根本性的改變，但政策面的底部已經若隱若現了，而且從近期市場的表現上來看，金融地産等大藍籌的走勢明顯強于近期展開補跌的中小板個股，市場的估值中樞已經得到長線投資者的認可，繼續下沉的區間有限。所以在目前的局面下，不宜繼續過度殺跌，應積極尋找機會關注那些會受益於政策利好的板塊。

　　本週證監會批准９家基金公司香港子公司開展ＲＱＦＩＩ業務，為香港人民幣存款提供了投資內地市場的機會，利好內地股、債市場。考慮到ＲＱＦＩＩ發行之初募集規模有限，且主要投資固定收益證券，長城證券基金分析師閻紅認為，該舉措對Ａ股市場的短期影響不大，難以緩解Ａ股市場目前資金面緊張的狀況。但對於國內股、債市場的估值水平進一步國際化有長期的積極影響。

　　對於基金公司而言，閻紅説，ＲＱＦＩＩ的發行拓展了銷售渠道，豐富了基金産品，初期對於在海外有影響力的合資公司有利。長期還要看公司的資産管理能力和海外營銷能力。但在目前優秀基金經理稀缺的狀況下，是否會繼續分流優秀公募基金經理，令人擔憂。