受歐美大漲刺激早盤股指大幅高開，開盤後快速回落，10點再次反彈，但僅維持半小時又直接回落，為何股指的反彈總是受到壓制呢？我們認為主要有3大不利因素：

　　1、上海青島明年繼續實行樓市限購，説明調控政策很難一下子放鬆，對市場明顯壓制。

　　2、央行昨日暫停正回購操作，市場解讀為年內調準無望，利好預期落空造成人氣低迷。

　　2、中國平安A股發260億元可轉債，又要從市場大舉抽血，使流動性明顯偏緊。

　　盤面來看，隨著股指的大幅回落，大多數板塊也出現衝高回落態勢，尤其是近期連續強勢的中小板、創業板等小盤概念股都出現見頂後的大幅殺跌，部分個股直接遭到重挫、不經意間突然出現一個放量的大陰棒，這就説明主力資金並不是真正想做多行情，反而是借反彈暗中大舉出逃，這就會套住一批盲目接貨者，所以這一點投資者務必要看清。

　　今日早盤股指在外圍市場大漲刺激下，再度衝至2240點附近，但在上述三大不利因素下出現大幅回落，同時上方10日線的壓制依然明顯，這都説明短線股指走勢將更加不明朗。尤其是成交量始終不能有效放大，無法保證股指上攻的能量充足，這成為當下股指反彈的最大隱患。

　　由於接近年底，新股發行瘋狂加速，導致資金面嚴重不足，而目前政策面依舊沒有實質性利好出臺，使場外資金一直不敢入市做多，這直接造成股指裹足不前、為首是瞻。有一點值得警惕的是，本輪調整自11.16的2534點開始一直受制于10日線的壓制，尤其是上次央行降準這麼大的利好都沒能突破其壓制，可見10日線對股指的壓力非常強大，而早盤就是攻至10日線下方便直接回落，午後如果多頭再不動手，不排除將在10日線的強大壓制下股指將出現大幅跳水殺跌，所以投資者不得不防。