從以往A股市場的走勢來看，每到年底都會出現兩條做多主線：一是歲末年初的年報業績浪行情，主要是借小盤高價股的高成長、高含權的年報預期炒作；二是對來年産業政策的預判，對一年一度的一號文件的預測也成為各路資金競相關注的焦點。

　　近年來一號文件幾乎都圍繞農業展開，如2011年的一號文件主要核心之一就是農田水利建設，從而刺激安徽水利等水利股，農業節水領域的大禹節水等個股反復活躍，成為市場的一大景致。

　　從目前的輿論導向看，明年的一號文件仍可能圍繞農業展開。一方面，農業的增産增收是關係到物價穩定的核心要素，在控通脹的關鍵時刻，政策對農業的傾斜力度絕不會放鬆。另一方面，農業雖然屬於第一産業，但卻是第二産業和第三産業的力量源泉，因此，打好農業基礎，也就在為未來産業結構的轉型提供更好的基礎。

　　在農業這一基礎産業中，最具有産業化前景的細分産業就是農業科技化。因為農業生産效率主要來源於兩點：一是科技水平；二是産業格局差異。其中，科技水平的標誌是生物育種技術，而産業格局則集中體現在農業機械化程度上。

　　生物技術是造成中美農業單産差異的重要原因之一。美國轉基因技術發達，玉米與棉花的轉基因佔比在70%左右，大豆更是達到90%以上。國內僅推廣轉基因棉花，玉米和大豆主要採用常規雜交品種，豐産性和抗逆性相對不足，很大程度上導致其單産落後。

　　機械化程度是造成單産差異的另一重要原因。美國農機化程度遙遙領先，早已實現土地耕翻、整地、播種、田間管理、收穫、乾燥等全過程機械化，彌補其勞動力成本高的弊端。相比之下，國內農業機械化程度偏低，綜合機械化率剛剛突破50%，其中小麥以機械化率91%為最高，這也是國內小麥單産不落後的原因之一。

　　農業增産的路徑主要有兩個：一是投入資源，擴大生産規模；二是提高效率，增加單位産出。基於耕地面積與復種指數難以大幅增長的現實，路徑一的貢獻極為有限，因此，提升單産成為唯一的選擇。

　　針對上面這些情況，2012年的一號文件很可能圍繞農業科技做文章，同時意味著農業科技産業化的前景十分樂觀。“十二五”系列規劃對未來五年農業科技的發展路徑提出了明確指導，重點推廣方向包括良種良法、節水灌溉、測土配方施肥、農業機械化、病蟲害統防統治、動物品種改良、動物防疫、環保飼料等。這一路徑的確定，無疑為機構資金的建倉提供了配置方向，建議投資者密切關注生物育種領域的荃銀高科、神農大豐、隆平高科、西部牧業、壹橋苗業，動物疫苗領域的天康生物、大華農，農業機械化領域的新研股份等個股。

　　金百臨諮詢秦洪