專家稱，無需過分恐慌，不需要誇大熱錢流出對國內資産價格的抑製作用

　　12月7日，即期市場人民幣兌美元匯率開盤後觸及跌停。按與中間價上下千分之五的波動幅度計算，連續第六個交易日觸及交易區間下限。不少業內人士稱，人民幣貶值預期加大，“熱錢”加速流出中國。

　　持這種觀點的人士認為，由於全球經濟可能下滑以及人民幣未來升值預期減弱，國際資本正在將資金撤出中國。

　　而且近期，外資機構減持中國概念股，拋售四大國有銀行股，拋售在華房地産等消息，也加劇“熱錢”流出預期。

　　不過，有專家表示，雖然10月的外匯佔款餘額的大幅下降，且10月的銀行代客結售匯順差也驟降至32億美元，但都是外匯流入規模減少導致，並不能由此證明“熱錢”加速流出中國，只能説流入減少。

　　日前，央行公佈的最新“金融機構人民幣信貸收支表”中10月份“外匯佔款”餘額比9月份減少了248.92億元。央行前10月累積外匯佔款餘額為23.29萬億元，比9月餘額減少了893.4億元，遠遠超過之前公佈的所有金融機構外匯佔款下降規模。這也是央行外匯佔款近八年來月度餘額首次出現下降。

　　對外經貿大學金融學院教授趙慶明表示，10月央行外匯佔款凈減少主要是外匯流入減少而不是外匯流出增加導致的，從這個角度看，無法得出大量熱錢退出中國的判斷。

　　趙慶明解釋，“外匯佔款”既包括一般金融機構也包括中央銀行的外匯佔款，而事實上，只有央行的外匯佔款才與基礎貨幣投放、國際收支平衡、外匯儲備增減有關。央行外匯佔款是央行在外匯市場上購買外匯而投入的人民幣資金，如果央行在外匯市場上是投放外匯，則外匯佔款餘額體現為減少。

　　趙慶明指出，自9月末以來，上海外匯交易中心人民幣對美元的盤中報價多數時候低於開盤中間價，有時還處於跌停的狀態，這種情況下，央行之外的金融之機構必然是樂意持有外匯資産，表現在它們的外匯佔款上則是增加而不是減少。

　　此外，國家外匯管理局統計數據顯示，10月份，銀行代客結匯為1152億美元，銀行代客售匯為1121億美元，銀行代客結售匯順差為32億美元。順差數據較9月減少228億美元，創下該數據按月公佈以來的新低。

　　不僅如此，在最近的6個交易日中，即期市場人民幣兌美元回來持續下行，連續六個交易日觸及跌停，人民幣表現疲軟。有業內人士指出，目前人民幣疲軟是短期的，長期來説人民幣仍然會繼續升值趨勢，不少企業和個人將大量的應該收入的外匯資金滯留國外，可以看做是“熱錢”流出。

　　華泰聯合證券分析報告稱，對熱錢流出的後果無需過分恐慌：第一，熱錢有流進就會有流出，一定程度的熱錢流出有利於減少中國過於龐大的外匯儲備；第二，不需要誇大熱錢流出對國內資産價格的抑製作用，如果資産價格由熱錢所推高，則其價格下跌是一個去泡沫過程，如果熱錢沒有推高資産價格，則其流出對資産價格影響不大；第三，截至10 月份，中國的FDI 仍在正常增長，表明國際實業資本對中國經濟仍有信心。