港股周評

　　操作上可增加持股做中線

　　一系列救市措施刺激環球股市急漲,恒指全周升7.64%,重上19000點關口,國企指數則升10.16%。

　　六大央行宣佈採取聯合行動為市場提供更多資金流動性,刺激國際金融股造好,匯豐控股(00005)升9.8%,渣打集團(02888)升13.06%.工商銀行(01398)升15.35%，建設銀行(00939)升9.07%，中國銀行(03988)升17.8%，農業銀行(01288)升13.03%。

　　市場信心有所恢復

　　放鬆銀根有利樓市,內房股受追捧。中國海外發展(00688)急彈20.49%,華潤置地(01109)升21.51%。水泥股亦受帶動,中國建材(03323)將於12月5日發行第二期規模為50億元的中期票據,股價升12.47%；安徽海螺水泥股份(00914)升11.91%,中材股份(01893)升12.63%。

　　為應對歐債問題,以美聯儲為首的6大央行週三聯手宣佈降低美元隔夜掉期利率0.5個百分點,以增加市場流動性。高企的西班牙和意大利10年期國債孳息率應聲下跌，市場信心有所恢復。

　　另一方面，中國11月製造業PMI為49.0%，環比回落1.4個百分點。這是該指數自2009年3月份以來首次回落到50%的“盛衰分界線”以內，顯示出經濟增速回落趨勢將持續。正是在通脹有所緩解、實體經濟增長放緩的背景下，人行三年首次下調存準金率0.5個百分點,預示緊縮政策完結,並且有理由相信後續的寬鬆措施將陸續有來。

　　恒指在17600點附近成交極度萎縮，已顯示出在該水平的沽壓已不足為慮。六大央行的救市措施和中國人民銀行調降存準率的時間有些出人意料，恒指也急速升回19000點以上。從成交量來看，資金有重新投入市場做中線部署的跡象，因此預計稍作盤整後，恒指仍可上攻至19800區間。

　　投資策略

　　如上周所述，大市短期調整充分，可以增加持股做中線操作。

　　煤炭類股票如兗州煤業（01171）、中煤能源（01898）從估值角度看仍落後，後市上升空間大，可繼續吸納。

　　水泥板塊股票如中國建材（03323）、安徽海螺水泥（00914）也可增加持股。（富昌證券 莫勁松）