11月以來，申萬零售板塊整體下跌5.36%，跌幅超過同期滬深300指數約0.8個百分點，板塊整體估值水平也有所下降，截至11月28日，申萬零售板塊市盈率(TTM整體)為25倍。分析人士指出，零售業整體增速放緩，以及目前板塊的橫向估值溢價較高，因此未來或難以見到整體大幅上漲的機會。

　　從商務部公佈的零售數據來看，社會消費品同比、消費者信心指數同比均出現下滑，重點商業企業銷售增速也並不樂觀。但有研究報告指出，進入冬季，各大商場有望加大促銷活動力度，加之臨近聖誕、元旦以及春節的消費旺季，因此未來1-2個月內商業零售企業銷售增速有望加快。

　　統計顯示，目前申萬零售板塊的滾動市盈率約為25倍，較最近十年的均值折價37.5%，屬於歷史較低水平。但同時也要看到，零售板塊較滬深300板塊的估值溢價為130%，處於最近十年的較高水平。分析人士指出，零售業整體增速的放緩，以及估值溢價處於較高水平，將抹殺行業平均估值向上提升以及業績超預期帶來的整體上漲機會。

　　展望後市，市場人士普遍認為零售板塊將保持較為穩定的增長，但投資者若想獲得超額收益，則需要自下而上地關注那些具備較高增長能力的零售企業。自有物業佔比、二三線城市擴張速度、業態創新等因素被認為是零售企業保持業績增長的關鍵。