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證監會近期要求上市公司加大分紅力度,分紅又成為一個市場關注的話題。不過,倡導分紅特別是現金分紅需要市場各方協力,滬深股市投資者歷來喜歡高送股而不喜歡現金分紅,現在就有多只股票股息率超過銀行一年期定期存款利率,但這些股票並沒有受到投資者的追捧。
藍籌股多數現金分紅
從歷史比較,滬深上市公司的分紅總額近幾年在不斷增加,根據同花順iFinD金融數據統計,2005年滬深上市公司分紅總額為807億元,而2010年的分紅總額為4988億元,5年裏分紅總額增長5倍。
分紅額大幅提高,得益於上市公司利潤增長和大型藍籌公司的上市。2010年分紅額最高的10家公司分紅總額為3351億元,佔全部上市公司分紅額的67%。其中,分紅額超過100億元的公司有8家,分別是工商銀行分紅642億元、中國石油分紅629億元、建設銀行分紅530億元、中國銀行分紅407億元、中國石化分紅182億元、農業銀行分紅175億元、中國神華分紅149億元、中國人壽分紅113億元,這些公司大部分是2005年之後上市大型藍籌公司,且都是現金分紅。
不過,這5年分紅比例不升反降。2005年上市公司凈利潤總額為1555億元,2010年全部上市公司凈利潤總額為1.66萬億,5年裏凈利潤增長10倍,分紅額卻只增長5倍,説明上市公司分紅比例實際上是在下降,未分配利潤在增加。
投資者熱衷高送股
雖然大型藍籌公司增加了現金分紅,不過,滬深大部分中小型上市公司現金分紅比例並不高,而是熱衷於送股。2010年年報分配中,大量創業板、中小板公司實施高送轉,創了新高。
從效果上看,現金分紅的公司並不怎麼受到市場追捧,而高送股股票往往容易上漲,説明投資者還是想賺股票上漲的差價,而不在於分紅的收益。實際上,今年一些藍籌股在分紅的時候,股息率已經超過了銀行利率,比如,工商銀行今年6月14日股權登記日收盤價為4.45元,而分紅是每股0.184元,股息率為4.13%,超過一年期定期存款3.5%的利率,但股價沒有什麼表現,除權後股價反而下跌。
銀行股股息率較高
以目前股價和公司2010年現金分紅方案相比,大約有30隻股票股息率超過一年期定期存款利率,如金風科技2010年度兩次分紅總共每股0.69元,按週四9.65元收盤價計算股息率7.15%;萬通地産週四收盤價3.92元,2010年總共分紅為每股派現0.255元,股息率達到6.5%。
不過,這些公司2010年股息率很高,不等於明年分紅還可以保持這麼高的股息率,比如,金風科技已經預告2011年業績將下降50%-100%,業績大幅下降意味著分紅肯定下降,萬通地産今年前三季度業績下降了80%,很難預測明年分紅會有多少。
但是,如銀行今年前三季度業績增長三成,分紅額應該繼續增長,股息率也是相當高的(銀行股2010年股息率見下表格)。以工商銀行為例,業績每年增長,分紅額也不斷增長,2007年至2010年每年分紅分別為0.133元、0.165元、0.17元、0.184元,分紅額佔凈利潤比例在40%左右,今年前三季度業績增長28%,預計全年增長20%可能性很大,那麼,每年每股分紅很可能超過0.2元,以週四4.28元收盤價計算,股息率達到4.67%。
顯然,這些股票是具備投資價值的,但是,投資者是否能夠真正接受現金分紅的投資價值,還需要轉變觀念。
本報記者 連建明