創業板再融資被提上議事日程。本月的早些時候，證監會相關人士在出席某論壇時表示，目前正在緊鑼密鼓地研究創業板再融資方面的規定。深圳證券交易所理事長陳東征也曾表示，創業板小額快速再融資制度今年有望推出。

　　在一片圈錢的質疑聲中，高市盈率發行的創業板在累計超募1200多億元的情況下，提出再融資，對決策層而言，此舉可謂富貴險中求，稍微不慎，將連累剛剛建立起來的創業板，甚至會波及主板。

　　隨著市場對於流動性再次出現鬆動的判斷，關於再融資的説法就通過各種途徑開始流傳。然而，民間有俗語説“救急不救窮”，用在投資者對待創業板再融資問題上倒是很貼切。

　　在已經發行的創業板股票中，確實有一些質地優良，需要再次籌措資金用於再發展的新興産業公司，如果此類公司的主營業務收入持續增長，研發費用投入佔比較大的話，或許再融資也説得過去。投資這類公司，也可以説是“救急”，將來的回報應該問題不大。

　　怕就怕創業板也跟主板市場學習，頻頻再融資，沒錢就融資，卻從不提回報。從風險控制的角度，這種做法比主板上市公司無底線融資更危險。投資創業板原本就比投資主板市場的風險要大，收益尚不明確的前提下讓投資者再進行投資，怎能不讓人心生疑慮。

　　作為一個風險比主板市場高的市場，創業板的再融資機制理應比退市機制更嚴格。但遺憾的是，作為創業板底線的退市制度，似乎進展並不如再融資制度快。本末倒置的結果很可能讓投資者的錢逐漸被增發的無底洞吞沒。

　　熱衷於融資這事兒，説到底，都是主板市場帶出來的壞風氣。同樣是募資，上市公司優先考慮的永遠不是股東增資、發行債券或者銀行貸款，而基本都如出一轍地選擇配股或者增發來實現。似乎股市就是一個提款機，還不用考慮到期還款的問題。

　　上市自然是好事，融資本來也是市場配置資源的功能之一。眼看國際板也要歸來，更大的資金蓄水池正在醞釀中。然而，蓄水池不是漏水池，低廉的用資成本最終將讓投資者選擇用腳投票，使得市場失去存在的意義。