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重慶百貨:四因素提升競爭力

發佈時間:2011年11月16日 11:08 | 進入復興論壇 | 來源:中證網 | 手機看視頻


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  海通證券研究報告指出,公司在投入1.23億元進行外延式擴張后,未來業績潛力具有一定的提升空間。主要動力來自:

  一、規模議價:新重百的區域壟斷議價能力增強,有利於提升毛利率水平;

  二、經營協同:重百門店和新世紀門店有一定的差異化定位,經營互補的協同效應將有望逐步體現,有利於內生銷售成長;

  三、管理效率:公司組織體系將在整合之後得到效率提高,費用率將有下降空間。

  四、外延擴張:整合後,公司將擁有更為優勢的競爭和擴張地位,受益重慶良好的區域經濟前景,公司成長也將獲取主城區的內生提高和主城區以外區縣的外延增量的綜合帶動。

  維持對公司盈利預測,即預計公司2011-2013年EPS分別為1.80元、2.31元和2.93元,同比增長27.16%、28.75%和26.84%。對應當前41.20元的股價,PE分別為22.9倍、17.8倍和14.0倍,估值合理偏低,作為區域競爭優勢明顯的商業龍頭,其估值有提升潛力。(海通證券)

熱詞:

  • 重慶百貨
  • 提升競爭力
  • 海通證券
  • 估值
  • 股價
  • 公司盈利預測
  • 毛利率水平
  • 區域競爭優勢
  • 預計公司
  • 協同效應
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